Commission File Number | Exact name of registrant as specified in its charter, address of principal executive offices, telephone numbers and states or other jurisdictions of incorporation or organization | I.R.S. Employer Identification Number | ||||||||||||
814-00832 | New Mountain Finance Corporation | 27-2978010 | ||||||||||||
1633 Broadway, 48th Floor New York, New York 10019 Telephone: (212) 720-0300 State of Incorporation: Delaware |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common stock, par value $0.01 per share | NMFC | The NASDAQ Global Select Market |
Large accelerated filer ý | Accelerated filer o | |||||||||||||
Non-accelerated filer o | Smaller reporting company o | |||||||||||||
Emerging growth company o |
Description | Shares as of November 3, 2021 | |||||||
Common stock, par value $0.01 per share | 96,906,988 |
PAGE | ||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
Assets | |||||||||||
Investments at fair value | |||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments (cost of $2,260,975 and $2,281,184, respectively) | $ | 2,206,300 | $ | 2,249,615 | |||||||
Non-controlled/affiliated investments (cost of $79,591 and $115,543, respectively) | 111,605 | 103,012 | |||||||||
Controlled investments (cost of $663,216 and $600,942, respectively) | 693,749 | 600,875 | |||||||||
Total investments at fair value (cost of $3,003,782 and $2,997,669, respectively) | 3,011,654 | 2,953,502 | |||||||||
Securities purchased under collateralized agreements to resell (cost of $30,000 and $30,000, respectively) | 21,422 | 21,422 | |||||||||
Cash and cash equivalents | 83,357 | 78,966 | |||||||||
Interest and dividend receivable | 32,773 | 28,411 | |||||||||
Receivable from unsettled securities sold | 8,990 | 9,019 | |||||||||
Receivable from affiliates | — | 117 | |||||||||
Deferred tax asset | — | 101 | |||||||||
Other assets | 9,915 | 5,981 | |||||||||
Total assets | $ | 3,168,111 | $ | 3,097,519 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Borrowings | |||||||||||
Unsecured Notes | $ | 511,500 | $ | 453,250 | |||||||
Holdings Credit Facility | 493,263 | 450,163 | |||||||||
SBA-guaranteed debentures | 300,000 | 300,000 | |||||||||
Convertible Notes | 201,443 | 201,520 | |||||||||
DB Credit Facility | 167,800 | 244,000 | |||||||||
NMFC Credit Facility | 149,977 | 165,500 | |||||||||
NMNLC Credit Facility II | 5,845 | — | |||||||||
Deferred financing costs (net of accumulated amortization of $38,985 and $33,325, respectively) | (21,337) | (16,839) | |||||||||
Net borrowings | 1,808,491 | 1,797,594 | |||||||||
Payable for unsettled securities purchased | 24,658 | 26,842 | |||||||||
Management fee payable | 9,988 | 10,419 | |||||||||
Interest payable | 9,528 | 15,587 | |||||||||
Incentive fee payable | 7,661 | 7,354 | |||||||||
Payable to affiliates | 316 | 867 | |||||||||
Deferred tax liability | 13 | — | |||||||||
Other liabilities | 2,498 | 1,967 | |||||||||
Total liabilities | 1,863,153 | 1,860,630 | |||||||||
Commitments and contingencies (See Note 9) | |||||||||||
Net assets | |||||||||||
Preferred stock, par value $0.01 per share, 2,000,000 shares authorized, none issued | — | — | |||||||||
Common stock, par value $0.01 per share, 200,000,000 shares authorized, and 96,906,988 and 96,827,342 shares issued and outstanding, respectively | 969 | 968 | |||||||||
Paid in capital in excess of par | 1,270,719 | 1,269,671 | |||||||||
Accumulated undistributed (overdistributed) earnings | 13,217 | (48,764) | |||||||||
Total net assets of New Mountain Finance Corporation | $ | 1,284,905 | $ | 1,221,875 | |||||||
Non-controlling interest in New Mountain Net Lease Corporation | 20,053 | 15,014 | |||||||||
Total net assets | $ | 1,304,958 | $ | 1,236,889 | |||||||
Total liabilities and net assets | $ | 3,168,111 | $ | 3,097,519 | |||||||
Number of shares outstanding | 96,906,988 | 96,827,342 | |||||||||
Net asset value per share of New Mountain Finance Corporation | $ | 13.26 | $ | 12.62 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | September 30, 2020 | September 30, 2021 | September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||
Investment income | |||||||||||||||||||||||
From non-controlled/non-affiliated investments: | |||||||||||||||||||||||
Interest income (excluding Payment-in-kind ("PIK") interest income) | $ | 40,540 | $ | 41,854 | $ | 119,919 | $ | 144,383 | |||||||||||||||
PIK interest income | 1,903 | 2,547 | 6,501 | 6,464 | |||||||||||||||||||
Dividend income | 867 | — | 867 | — | |||||||||||||||||||
Non-cash dividend income | 1,956 | 2,274 | 7,324 | 6,898 | |||||||||||||||||||
Other income | 5,249 | 1,497 | 9,651 | 4,085 | |||||||||||||||||||
From non-controlled/affiliated investments: | |||||||||||||||||||||||
Interest income (excluding PIK interest income) | 296 | 781 | 1,322 | 1,963 | |||||||||||||||||||
PIK interest income | 182 | 217 | 182 | (1,131) | |||||||||||||||||||
Dividend income | 288 | 687 | 288 | 2,096 | |||||||||||||||||||
Non-cash dividend income | 831 | — | 3,881 | (3,418) | |||||||||||||||||||
Other income | 79 | 427 | 284 | 1,002 | |||||||||||||||||||
From controlled investments: | |||||||||||||||||||||||
Interest income (excluding PIK interest income) | 1,253 | 2,011 | 3,570 | 4,581 | |||||||||||||||||||
PIK interest income | 3,614 | 2,244 | 10,384 | 6,393 | |||||||||||||||||||
Dividend income | 9,686 | 8,107 | 31,278 | 24,061 | |||||||||||||||||||
Non-cash dividend income | 918 | 1,576 | 3,533 | 5,716 | |||||||||||||||||||
Other income | 812 | 1,299 | 3,759 | 2,479 | |||||||||||||||||||
Total investment income | 68,474 | 65,521 | 202,743 | 205,572 | |||||||||||||||||||
Expenses | |||||||||||||||||||||||
Incentive fee | 7,661 | 7,135 | 22,207 | 21,857 | |||||||||||||||||||
Management fee | 13,740 | 12,877 | 40,885 | 39,869 | |||||||||||||||||||
Interest and other financing expenses | 17,693 | 18,077 | 54,949 | 59,500 | |||||||||||||||||||
Administrative expenses | 1,082 | 1,024 | 3,240 | 3,303 | |||||||||||||||||||
Professional fees | 923 | 731 | 2,413 | 2,605 | |||||||||||||||||||
Other general and administrative expenses | 490 | 442 | 1,398 | 1,383 | |||||||||||||||||||
Total expenses | 41,589 | 40,286 | 125,092 | 128,517 | |||||||||||||||||||
Less: management and incentive fees waived (See Note 5) | (3,752) | (3,341) | (11,193) | (10,067) | |||||||||||||||||||
Less: expenses waived and reimbursed (See Note 5) | — | (589) | — | (924) | |||||||||||||||||||
Net expenses | 37,837 | 36,356 | 113,899 | 117,526 | |||||||||||||||||||
Net investment income before income taxes | 30,637 | 29,165 | 88,844 | 88,046 | |||||||||||||||||||
Income tax (benefit) expense | (8) | 123 | 15 | 116 | |||||||||||||||||||
Net investment income | 30,645 | 29,042 | 88,829 | 87,930 | |||||||||||||||||||
Net realized gains (losses): | |||||||||||||||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments | 2,459 | 30 | 2,797 | (4,431) | |||||||||||||||||||
Non-controlled/affiliated investments | 20,549 | 12 | 8,338 | 12 | |||||||||||||||||||
Controlled investments | — | 5 | 1,557 | 12 | |||||||||||||||||||
New Mountain Net Lease Corporation | — | — | — | 812 | |||||||||||||||||||
Net change in unrealized (depreciation) appreciation: | |||||||||||||||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments | (19,951) | 21,410 | (22,601) | (67,407) | |||||||||||||||||||
Non-controlled/affiliated investments | (20,469) | (1,111) | 44,545 | (14,718) | |||||||||||||||||||
Controlled investments | 9,684 | 39,943 | 30,600 | (8,278) | |||||||||||||||||||
New Mountain Net Lease Corporation | — | — | — | (812) | |||||||||||||||||||
Foreign currency | (13) | — | (13) | — | |||||||||||||||||||
Benefit (provision) for taxes | 1 | 257 | (114) | 778 | |||||||||||||||||||
Net realized and unrealized (losses) gains | (7,740) | 60,546 | 65,109 | (94,032) | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | 22,905 | 89,588 | 153,938 | (6,102) | |||||||||||||||||||
Less: Net increase in net assets resulting from operations related to non-controlling interest in New Mountain Net Lease Corporation | (1,058) | (1,398) | (4,789) | (1,584) | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations related to New Mountain Finance Corporation | $ | 21,847 | $ | 88,190 | $ | 149,149 | $ | (7,686) | |||||||||||||||
Basic earnings (loss) per share | $ | 0.23 | $ | 0.91 | $ | 1.54 | $ | (0.08) | |||||||||||||||
Weighted average shares of common stock outstanding - basic (See Note 11) | 96,906,988 | 96,827,342 | 96,854,474 | 96,827,342 | |||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per share | $ | 0.22 | $ | 0.82 | $ | 1.42 | $ | (0.08) | |||||||||||||||
Weighted average shares of common stock outstanding - diluted (See Note 11) | 110,164,573 | 110,084,927 | 110,112,059 | 110,084,927 | |||||||||||||||||||
Distributions declared and paid per share | $ | 0.30 | $ | 0.30 | $ | 0.90 | $ | 0.94 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | September 30, 2020 | September 30, 2021 | September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in net assets resulting from operations: | |||||||||||||||||||||||
Net investment income | $ | 30,645 | $ | 29,042 | $ | 88,829 | $ | 87,930 | |||||||||||||||
Net realized gains (losses) on investments and New Mountain Net Lease Corporation ("NMNLC") | 23,008 | 47 | 12,692 | (3,595) | |||||||||||||||||||
Net change in unrealized (depreciation) appreciation of investments, NMNLC and foreign currency | (30,749) | 60,242 | 52,531 | (91,215) | |||||||||||||||||||
Benefit (provision) for taxes | 1 | 257 | (114) | 778 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | 22,905 | 89,588 | 153,938 | (6,102) | |||||||||||||||||||
Less: Net increase in net assets resulting from operations related to non-controlling interest in NMNLC | (1,058) | (1,398) | (4,789) | (1,584) | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations related to New Mountain Finance Corporation | 21,847 | 88,190 | 149,149 | (7,686) | |||||||||||||||||||
Capital transactions | |||||||||||||||||||||||
Distributions declared to stockholders from net investment income | (29,072) | (29,049) | (87,168) | (91,018) | |||||||||||||||||||
Reinvestment of distributions | — | — | 1,049 | — | |||||||||||||||||||
Total net decrease in net assets resulting from capital transactions | (29,072) | (29,049) | (86,119) | (91,018) | |||||||||||||||||||
Net (decrease) increase in net assets | (7,225) | 59,141 | 63,030 | (98,704) | |||||||||||||||||||
New Mountain Finance Corporation net assets at the beginning of the period | 1,292,130 | 1,125,623 | 1,221,875 | 1,283,468 | |||||||||||||||||||
New Mountain Finance Corporation net assets at the end of the period | 1,284,905 | 1,184,764 | 1,284,905 | 1,184,764 | |||||||||||||||||||
Non-controlling interest in NMNLC | 20,053 | 12,396 | 20,053 | 12,396 | |||||||||||||||||||
Net assets at the end of the period | $ | 1,304,958 | $ | 1,197,160 | $ | 1,304,958 | $ | 1,197,160 | |||||||||||||||
Capital share activity | |||||||||||||||||||||||
Shares issued from the reinvestment of distributions | — | — | 79,646 | — | |||||||||||||||||||
Net increase in shares outstanding | — | — | 79,646 | — |
Nine Months Ended | |||||||||||
September 30, 2021 | September 30, 2020 | ||||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $ | 153,938 | $ | (6,102) | |||||||
Adjustments to reconcile net decrease (increase) in net assets resulting from operations to net cash provided by (used in) operating activities: | |||||||||||
Net realized (gains) losses on investments and New Mountain Net Lease Corporation ("NMNLC") | (12,692) | 3,595 | |||||||||
Net change in unrealized (appreciation) depreciation of investments and NMNLC | (52,544) | 91,215 | |||||||||
Net change in unrealized depreciation on translation of assets and liabilities in foreign currencies | 13 | — | |||||||||
Amortization of purchase discount | (6,681) | (7,942) | |||||||||
Amortization of deferred financing costs | 5,660 | 3,549 | |||||||||
Amortization of premium on Convertible Notes | (77) | (78) | |||||||||
Non-cash investment income | (33,226) | (22,016) | |||||||||
(Increase) decrease in operating assets: | |||||||||||
Proceeds from sale of non-controlling interest in NMNLC | — | 11,315 | |||||||||
Purchase of investments and delayed draw facilities | (769,167) | (259,127) | |||||||||
Proceeds from sales and paydowns of investments | 816,218 | 480,333 | |||||||||
Cash received for purchase of undrawn portion of revolving credit or delayed draw facilities | 597 | 296 | |||||||||
Cash paid for purchase of drawn portion of revolving credit facilities | (832) | (13,996) | |||||||||
Cash paid on drawn revolvers | (25,310) | (43,952) | |||||||||
Cash repayments on drawn revolvers | 24,980 | 35,251 | |||||||||
Deferred tax asset | 101 | — | |||||||||
Interest and dividend receivable | (4,362) | (1,768) | |||||||||
Receivable from unsettled securities sold | 29 | (4,490) | |||||||||
Receivable from affiliates | 117 | (236) | |||||||||
Other assets | (3,907) | (3,290) | |||||||||
Increase (decrease) in operating liabilities: | |||||||||||
Management fee payable | (431) | 9,690 | |||||||||
Incentive fee payable | 307 | 5,885 | |||||||||
Payable for unsettled securities purchased | (2,184) | (1,780) | |||||||||
Payable to affiliates | (551) | 490 | |||||||||
Interest payable | (6,059) | (6,343) | |||||||||
Deferred tax liability | 13 | (778) | |||||||||
Other liabilities | 490 | 400 | |||||||||
Contributions (distributions) related to non-controlling interest in NMNLC | 250 | (503) | |||||||||
Net cash flows provided by operating activities | 84,690 | 269,618 | |||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Distributions paid | (86,119) | (91,018) | |||||||||
Offering costs paid | — | (203) | |||||||||
Proceeds from Holdings Credit Facility | 129,000 | 16,000 | |||||||||
Repayment of Holdings Credit Facility | (85,900) | (218,400) | |||||||||
Proceeds from Unsecured Notes | 200,000 | — | |||||||||
Repayment of Unsecured Notes | (141,750) | — | |||||||||
Proceeds from SBA-guaranteed debentures | — | 75,000 | |||||||||
Proceeds from NMFC Credit Facility | 311,363 | 97,000 | |||||||||
Repayment of NMFC Credit Facility | (326,500) | (135,000) | |||||||||
Proceeds from DB Credit Facility | 77,500 | 67,000 | |||||||||
Repayment of DB Credit Facility | (153,700) | (55,000) | |||||||||
Proceeds from NMNLC Credit Facility II | 9,025 | — | |||||||||
Repayment of NMNLC Credit Facility II | (3,180) | — | |||||||||
Deferred financing costs paid | (10,144) | (4,907) | |||||||||
Net cash flows used in by financing activities | (80,405) | (249,528) | |||||||||
Net increase in cash and cash equivalents | 4,285 | 20,090 | |||||||||
Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents | 106 | — | |||||||||
Cash and cash equivalents at the beginning of the period | 78,966 | 48,574 | |||||||||
Cash and cash equivalents at the end of the period | $ | 83,357 | $ | 68,664 | |||||||
Supplemental disclosure of cash flow information | |||||||||||
Cash interest paid | $ | 53,643 | $ | 60,940 | |||||||
Income taxes paid | 15 | 129 | |||||||||
Non-cash financing activities: | |||||||||||
Value of shares issued in connection with the distribution reinvestment plan | $ | 1,049 | $ | — | |||||||
Accrual for offering costs | 27 | 80 | |||||||||
Accrual for deferred financing costs | 14 | 11 |
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (14) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (36) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Controlled/Non-Affiliated Investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - Jersey | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tennessee Bidco Limited ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (3)(12)(35) | 7.33% (Sonia + 7.00%/D) | 8/6/2021 | 8/3/2028 | £ | 12,879 | $ | 17,600 | $ | 17,093 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(12) | 7.15% (L + 7.00%/S) | 8/6/2021 | 8/3/2028 | $ | 10,184 | 10,033 | 10,032 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
27,633 | 27,125 | 2.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - Jersey | $ | 27,633 | $ | 27,125 | 2.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - United Arab Emirates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GEMS Menasa (Cayman) Limited** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | First lien (8) | 6.00% (L + 5.00%/S) | 7/30/2019 | 7/31/2026 | $ | 10,560 | $ | 10,527 | $ | 10,591 | 0.81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - United Arab Emirates | $ | 10,527 | $ | 10,591 | 0.81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - United Kingdom | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aston FinCo S.a r.l. / Aston US Finco, LLC** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (8)(12) | 8.33% (L + 8.25%/M) | 10/8/2019 | 10/8/2027 | $ | 34,459 | $ | 34,234 | $ | 34,459 | 2.64 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - United Kingdom | $ | 34,234 | $ | 34,459 | 2.64 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - United States | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS Acquisitionco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(12) | 6.75% (L + 5.75%/S) | 8/7/2019 | 5/22/2026 | $ | 26,436 | $ | 26,338 | $ | 26,436 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(12) | 6.75% (L + 5.75%/S) | 8/7/2019 | 5/22/2026 | 25,754 | 25,650 | 25,754 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (5)(12) | 6.75% (L + 5.75%/S) | 8/7/2019 | 5/22/2026 | 22,024 | 21,943 | 22,024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(12) | 6.75% (L + 5.75%/S) | 8/7/2019 | 5/22/2026 | 12,554 | 12,498 | 12,554 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(12) | 6.75% (L + 5.75%/S) | 8/13/2021 | 5/22/2026 | 3,395 | 3,387 | 3,395 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
89,816 | 90,163 | 6.91 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PhyNet Dermatology LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2)(12) | 7.00% (L + 5.50% + 0.50% PIK/M)* | 9/17/2018 | 8/16/2024 | 49,682 | 49,417 | 49,682 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(12) | 7.00% (L + 5.50% + 0.50% PIK/M)* | 9/17/2018 | 8/16/2024 | 19,013 | 18,884 | 19,013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
68,301 | 68,695 | 5.26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
iCIMS, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(12) | 7.50% (L + 6.50%/S) | 9/12/2018 | 9/12/2024 | 41,636 | 41,394 | 41,636 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(12) | 7.50% (L + 6.50%/S) | 6/14/2019 | 9/12/2024 | 8,667 | 8,614 | 8,667 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(12)(13) - Drawn | 7.50% (L + 6.50%/S) | 9/12/2018 | 9/12/2024 | 2,915 | 2,886 | 2,915 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
52,894 | 53,218 | 4.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (14) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (36) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Frontline Technologies Group Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4)(12) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/18/2017 | 9/18/2023 | $ | 21,773 | $ | 21,712 | $ | 21,773 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(12) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/18/2017 | 9/18/2023 | 18,349 | 18,318 | 18,349 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(12) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/18/2017 | 9/18/2023 | 7,575 | 7,546 | 7,575 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(12) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 6/15/2021 | 9/18/2023 | 5,044 | 5,044 | 5,044 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
52,620 | 52,741 | 4.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integro Parent Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(12) | 6.75% (L + 5.75%/M) | 10/9/2015 | 10/31/2022 | 34,112 | 34,062 | 34,112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(12)(13) - Drawn | 4.33% (L + 4.25%/M) | 6/8/2018 | 4/30/2022 | 6,743 | 6,709 | 6,743 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(12) | 10.25% (L + 9.25%/M) | 10/9/2015 | 10/30/2023 | 10,000 | 9,966 | 10,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
50,737 | 50,855 | 3.90 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CentralSquare Technologies, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (3) | 7.63% (L + 7.50%/Q) | 8/15/2018 | 8/31/2026 | 47,838 | 47,413 | 43,652 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8) | 7.63% (L + 7.50%/Q) | 8/15/2018 | 8/31/2026 | 7,500 | 7,433 | 6,844 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
54,846 | 50,496 | 3.87 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM GRC Holdco, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(12) | 8.50% (L + 6.00% + 1.50% PIK/Q)* | 2/9/2018 | 2/9/2024 | 38,512 | 38,428 | 38,512 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(12) | 8.50% (L + 6.00% + 1.50% PIK/Q)* | 2/9/2018 | 2/9/2024 | 10,704 | 10,679 | 10,704 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
49,107 | 49,216 | 3.77 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brave Parent Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (5) | 7.58% (L + 7.50%/M) | 4/17/2018 | 4/17/2026 | 22,500 | 22,426 | 22,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2) | 7.58% (L + 7.50%/M) | 4/17/2018 | 4/17/2026 | 16,624 | 16,513 | 16,707 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8) | 7.58% (L + 7.50%/M) | 4/17/2018 | 4/17/2026 | 6,000 | 5,960 | 6,030 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
44,899 | 45,350 | 3.48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quest Software US Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (2) | 8.38% (L + 8.25%/Q) | 5/17/2018 | 5/18/2026 | 43,697 | 43,404 | 43,675 | 3.35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kaseya Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(12) | 8.00% (L + 4.00% + 3.00% PIK/Q)* | 5/9/2019 | 5/2/2025 | 28,872 | 28,693 | 28,872 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(12) | 8.00% (L + 4.00% + 3.00% PIK/M)* | 9/8/2021 | 5/2/2025 | 7,780 | 7,713 | 7,780 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(12) | 8.00% (L + 4.00% + 3.00% PIK/Q)* | 5/9/2019 | 5/2/2025 | 3,379 | 3,352 | 3,379 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
39,758 | 40,031 | 3.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Affinity Dental Management, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2)(12) | 7.00% (L + 6.00%/S) | 9/15/2017 | 9/15/2023 | 26,017 | 25,990 | 26,017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (4)(12) | 7.00% (L + 6.00%/S) | 9/17/2019 | 9/15/2023 | 10,509 | 10,509 | 10,509 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(12)(13) - Drawn | 7.00% (L + 6.00%/S) | 9/15/2017 | 3/15/2023 | 1,738 | 1,721 | 1,738 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
38,220 | 38,264 | 2.93 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (14) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (36) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deca Dental Holdings LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2)(12) | 6.50% (L + 5.75%/Q) | 8/26/2021 | 8/28/2028 | $ | 38,340 | $ | 37,961 | $ | 37,956 | 2.91 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(12) | 7.50% (L + 4.00% + 2.50% PIK/Q)* | 7/2/2021 | 7/2/2027 | 30,000 | 29,854 | 29,850 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(12) | 7.50% (L + 4.00% + 2.50% PIK/Q)* | 7/2/2021 | 7/2/2027 | 5,154 | 5,129 | 5,128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(12)(13) - Drawn | 7.50% (L + 4.00% + 2.50% PIK/Q)* | 7/2/2021 | 7/2/2027 | 618 | 615 | 615 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
35,598 | 35,593 | 2.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GC Waves Holdings, Inc.** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (5)(12) | 6.25% (L + 5.50%/Q) | 8/13/2021 | 8/13/2026 | 22,163 | 22,042 | 22,163 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(12) | 6.25% (L + 5.50%/Q) | 8/13/2021 | 8/13/2026 | 13,379 | 13,278 | 13,379 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
35,320 | 35,542 | 2.72 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KAMC Holdings, Inc | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (2)(12) | 8.12% (L + 8.00%/Q) | 8/14/2019 | 8/13/2027 | 18,750 | 18,638 | 16,827 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(12) | 8.12% (L + 8.00%/Q) | 8/14/2019 | 8/13/2027 | 18,750 | 18,638 | 16,827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37,276 | 33,654 | 2.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diamond Parent Holdings Corp. (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(12) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 3/30/2021 | 8/4/2025 | 17,807 | 17,728 | 17,718 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(12) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 3/4/2021 | 8/4/2025 | 9,930 | 9,886 | 9,880 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(12) | 7.25% (L + 6.25%/Q) | 12/19/2018 | 8/4/2025 | 5,902 | 5,873 | 5,980 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
33,487 | 33,578 | 2.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EAB Global, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Second lien (2)(12) | 7.00% (L + 6.50%/M) | 8/16/2021 | 8/16/2029 | 33,452 | 32,957 | 32,951 | 2.53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finalsite Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4)(12) | 7.50% (L + 6.50%/Q) | 9/28/2018 | 9/25/2024 | 21,256 | 21,169 | 21,469 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(12) | 7.50% (L + 6.50%/Q) | 9/28/2018 | 9/25/2024 | 10,499 | 10,456 | 10,604 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31,625 | 32,073 | 2.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ansira Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (8)(12) | 7.50% (L + 6.50% PIK/S)* | 12/19/2016 | 12/20/2024 | 31,195 | 31,146 | 25,325 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(12) | 7.50% (L + 6.50% PIK/S)* | 12/19/2016 | 12/20/2024 | 7,883 | 7,873 | 6,399 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
39,019 | 31,724 | 2.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (14) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (36) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Granicus, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4)(12) | 7.25% (L + 6.25%/Q) | 1/27/2021 | 1/29/2027 | $ | 15,561 | $ | 15,454 | $ | 15,444 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(12) | 7.25% (L + 6.25%/Q) | 1/27/2021 | 1/29/2027 | 6,019 | 5,976 | 5,974 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(12) | 7.25% (L + 6.25%/Q) | 1/27/2021 | 1/29/2027 | 5,937 | 5,896 | 5,892 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(12)(13) - Drawn | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 4/23/2021 | 1/29/2027 | 2,778 | 2,751 | 2,751 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30,077 | 30,061 | 2.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IG Investments Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2) | 6.75% (L + 6.00%/Q) | 9/22/2021 | 9/22/2028 | 29,502 | 29,208 | 29,207 | 2.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MRI Software LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (5)(12) | 6.50% (L + 5.50%/S) | 1/31/2020 | 2/10/2026 | 22,160 | 22,076 | 22,160 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(12) | 6.50% (L + 5.50%/S) | 1/31/2020 | 2/10/2026 | 6,221 | 6,196 | 6,221 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(12) | 6.50% (L + 5.50%/S) | 1/31/2020 | 2/10/2026 | 320 | 318 | 320 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28,590 | 28,701 | 2.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Keystone Acquisition Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2) | 6.25% (L + 5.25%/Q) | 5/10/2017 | 5/1/2024 | 24,044 | 23,974 | 23,608 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2)(12) | 10.25% (L + 9.25%/Q) | 5/10/2017 | 5/1/2025 | 4,500 | 4,475 | 4,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28,449 | 28,108 | 2.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundational Education Group, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Second lien (5)(12) | 7.00% (L + 6.50%/S) | 8/19/2021 | 8/31/2029 | 22,500 | 22,388 | 22,388 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2)(12) | 7.00% (L + 6.50%/S) | 8/19/2021 | 8/31/2029 | 5,009 | 4,984 | 4,984 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
27,372 | 27,372 | 2.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HS Purchaser, LLC / Help/Systems Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (5) | 7.50% (L + 6.75%/Q) | 11/14/2019 | 11/19/2027 | 22,500 | 22,400 | 22,781 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2) | 7.50% (L + 6.75%/Q) | 11/14/2019 | 11/19/2027 | 4,208 | 4,173 | 4,261 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
26,573 | 27,042 | 2.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Confluent Health, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2) | 5.08% (L + 5.00%/M) | 6/21/2019 | 6/24/2026 | 26,881 | 26,784 | 26,948 | 2.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tenawa Resource Holdings LLC (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tenawa Resource Management LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Chemicals & Materials | First lien (3)(12) | 10.50% (Base + 8.00%/Q)(33) | 5/12/2014 | 10/30/2024 | 38,500 | 38,465 | 24,166 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(12) | 10.50% (Base + 8.00%/Q)(33) | 7/6/2021 | 10/30/2024 | 4,400 | 4,400 | 2,762 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
42,865 | 26,928 | 2.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Trojan Parent, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | Second lien (2) | 7.75% (L + 7.25%/Q) | 1/22/2021 | 1/5/2029 | 26,762 | 26,637 | 26,829 | 2.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (14) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (36) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VT Topco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (2)(12) | 7.50% (L + 6.75%/M) | 7/30/2021 | 7/31/2026 | $ | 16,183 | $ | 16,124 | $ | 16,124 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (4)(12) | 6.83% (L + 6.75%/M) | 8/14/2018 | 7/31/2026 | 10,000 | 9,983 | 10,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
26,107 | 26,124 | 2.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRCI Longhorn Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (3)(12) | 7.34% (L + 7.25%/M) | 8/2/2018 | 8/10/2026 | 18,266 | 18,219 | 18,266 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(12) | 7.34% (L + 7.25%/M) | 8/2/2018 | 8/10/2026 | 7,500 | 7,481 | 7,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25,700 | 25,766 | 1.97 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Idera, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (4) | 7.50% (L + 6.75%/M) | 6/27/2019 | 3/2/2029 | 22,500 | 22,204 | 22,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (3) | 7.50% (L + 6.75%/M) | 4/29/2021 | 3/2/2029 | 3,000 | 2,986 | 3,015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25,190 | 25,628 | 1.96 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RealPage, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (2) | 7.25% (L + 6.50%/M) | 2/18/2021 | 4/23/2029 | 25,000 | 24,820 | 25,614 | 1.96 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TMK Hawk Parent, Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution & Logistics | First lien (2)(12) | 3.58% (L + 3.50%/M) | 6/24/2019 | 8/28/2024 | 16,606 | 15,034 | 12,993 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(12) | 3.58% (L + 3.50%/M) | 10/23/2019 | 8/28/2024 | 16,016 | 14,104 | 12,533 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
29,138 | 25,526 | 1.96 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Galway Borrower LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Services | First lien (2) | 6.00% (L + 5.25%/Q) | 9/30/2021 | 9/29/2028 | 24,340 | 24,096 | 24,096 | 1.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NMC Crimson Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (8)(12) | 6.75% (L + 6.00%/S) | 3/1/2021 | 3/1/2028 | 19,259 | 18,989 | 19,028 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(12) | 6.75% (L + 6.00%/S) | 3/2/2021 | 3/1/2028 | 4,913 | 4,844 | 4,854 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23,833 | 23,882 | 1.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Syndigo LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (4) | 8.75% (L + 8.00%/S) | 12/14/2020 | 12/15/2028 | 22,500 | 22,343 | 22,528 | 1.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Astra Acquisition Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (5)(12) | 5.50% (L + 4.75%/M) | 2/26/2020 | 3/1/2027 | 22,220 | 22,084 | 22,220 | 1.70 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACI Parent Inc. (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACI Group Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2)(12) | 6.25% (L + 5.50%/Q) | 8/2/2021 | 8/2/2028 | 22,362 | 22,142 | 22,138 | 1.70 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cardinal Parent, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4) | 5.25% (L + 4.50%/Q) | 10/30/2020 | 11/12/2027 | 12,127 | 12,045 | 12,112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (4)(12) | 8.50% (L + 7.75%/Q) | 11/12/2020 | 11/13/2028 | 9,767 | 9,677 | 9,962 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,722 | 22,074 | 1.69 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spring Education Group, Inc (fka SSH Group Holdings, Inc.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Second lien (2) | 8.38% (L + 8.25%/Q) | 7/26/2018 | 7/30/2026 | 21,959 | 21,919 | 21,667 | 1.66 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (14) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (36) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MED Parentco, LP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | Second lien (8) | 8.33% (L + 8.25%/M) | 8/2/2019 | 8/30/2027 | $ | 20,857 | $ | 20,730 | $ | 21,014 | 1.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCA Investment Holding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2) | 7.00% (L + 6.25%/Q) | 3/12/2021 | 3/12/2027 | 19,928 | 19,790 | 19,853 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(13) - Drawn | 7.00% (L + 6.25%/Q) | 3/12/2021 | 3/12/2027 | 962 | 955 | 959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20,745 | 20,812 | 1.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DG Investment Intermediate Holdings 2, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (3) | 7.50% (L + 6.75%/M) | 3/18/2021 | 3/30/2029 | 20,313 | 20,264 | 20,465 | 1.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YLG Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (5)(12) | 7.00% (L + 6.00%/S) | 11/1/2019 | 10/31/2025 | 18,091 | 18,026 | 18,091 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (5)(12) | 7.00% (L + 6.00%/S) | 11/1/2019 | 10/31/2025 | 2,357 | 2,346 | 2,357 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20,372 | 20,448 | 1.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DiversiTech Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution & Logistics | Second lien (2) | 8.50% (L + 7.50%/Q) | 5/18/2017 | 6/2/2025 | 12,000 | 11,934 | 12,030 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8) | 8.50% (L + 7.50%/Q) | 5/18/2017 | 6/2/2025 | 7,500 | 7,459 | 7,519 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19,393 | 19,549 | 1.50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Convey Health Solutions, Inc.** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (4)(12) | 5.50% (L + 4.75%/Q) | 9/9/2019 | 9/4/2026 | 19,263 | 19,101 | 19,456 | 1.49 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Xactly Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4)(12) | 8.25% (L + 7.25%/S) | 7/31/2017 | 7/31/2023 | 19,047 | 18,999 | 19,047 | 1.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Infogain Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(12) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 7/30/2021 | 7/28/2028 | 19,137 | 18,997 | 18,994 | 1.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bluefin Holding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (8)(12) | 7.83% (L + 7.75%/M) | 9/6/2019 | 9/3/2027 | 18,000 | 18,000 | 18,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(12)(13) - Drawn | 4.38% (L + 4.25%/Q) | 9/6/2019 | 9/6/2024 | 909 | 895 | 909 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18,895 | 18,909 | 1.45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bullhorn, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(12) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/24/2019 | 9/30/2026 | 16,873 | 16,780 | 16,873 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(12) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/24/2019 | 9/30/2026 | 781 | 775 | 781 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(12) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/24/2019 | 9/30/2026 | 350 | 348 | 350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(12) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/24/2019 | 9/30/2026 | 279 | 277 | 279 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18,180 | 18,283 | 1.40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (14) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (36) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAC Lender Holdings, LLC (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Achievement Corporation (aka AAC Holding Corp.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | First lien (2)(12) | 7.25% (L + 5.75% PIK + 0.50%/M)(33)* | 9/30/2015 | 9/30/2026 | $ | 27,343 | $ | 27,290 | $ | 17,218 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(12) | 15.00% (L + 13.50% PIK + 0.50%/M)(33)* | 6/10/2021 | 9/30/2026 | 1,527 | 1,527 | 370 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated (3)(12) | 2.00% (L + 1.00% PIK/Q)(33)* | 3/16/2021 | 9/30/2026 | 5,230 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28,817 | 17,588 | 1.35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kele Holdco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution & Logistics | First lien (5)(12) | 7.00% (L + 6.00%/M) | 2/20/2020 | 2/20/2026 | 15,990 | 15,928 | 15,990 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(12)(13) - Drawn | 7.00% (L + 6.00%/M) | 2/20/2020 | 2/20/2026 | 967 | 962 | 967 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,890 | 16,957 | 1.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Kleinfelder Group, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (4)(12) | 6.25% (L + 5.25%/Q) | 12/18/2018 | 11/29/2024 | 16,751 | 16,703 | 16,751 | 1.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coyote Buyer, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Chemicals & Materials | First lien (5)(12) | 7.00% (L + 6.00%/S) | 3/13/2020 | 2/6/2026 | 13,972 | 13,918 | 13,972 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (5)(12) | 9.00% (L + 8.00%/S) | 10/15/2020 | 8/6/2026 | 2,514 | 2,492 | 2,514 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,410 | 16,486 | 1.26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mamba Purchaser, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | Second lien (3) | 7.00% (L + 6.50%/M) | 9/29/2021 | 10/14/2029 | 16,291 | 16,185 | 16,185 | 1.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Instructure, Inc. ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(12) | 6.50% (L + 5.50%/M) | 3/24/2020 | 3/24/2026 | 15,252 | 15,177 | 15,252 | 1.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trinity Air Consultants Holdings Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(12) | 6.00% (L + 5.25%/M) | 6/30/2021 | 6/29/2027 | 15,382 | 15,232 | 15,229 | 1.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hill International, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(12) | 6.75% (L + 5.75%/M) | 6/21/2017 | 6/21/2023 | 15,129 | 15,103 | 15,129 | 1.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CFS Management, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2)(12) | 6.50% (L + 5.50%/S) | 8/6/2019 | 7/1/2024 | 11,527 | 11,492 | 11,527 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(12) | 6.50% (L + 5.50%/S) | 8/6/2019 | 7/1/2024 | 3,433 | 3,421 | 3,433 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14,913 | 14,960 | 1.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FR Arsenal Holdings II Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(12) | 8.50% (L + 7.50%/S) | 9/29/2016 | 9/8/2022 | 14,999 | 14,968 | 14,662 | 1.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alegeus Technologies Holding Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (8)(12) | 9.25% (L + 8.25%/S) | 9/5/2018 | 9/5/2024 | 13,444 | 13,406 | 13,444 | 1.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (14) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (36) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Community Brands ParentCo, LLC (f.k.a Ministry Brands, LLC) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(12) | 5.00% (L + 4.00%/M) | 12/7/2016 | 12/2/2022 | $ | 2,880 | $ | 2,876 | $ | 2,880 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(12) | 10.25% (L + 9.25%/M) | 12/7/2016 | 6/2/2023 | 7,840 | 7,821 | 7,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (3)(12) | 10.25% (L + 9.25%/M) | 12/7/2016 | 6/2/2023 | 2,160 | 2,155 | 2,160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12,852 | 12,880 | 0.99 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Castle Management Borrower LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(12) | 3.19% (L + 2.19%/Q) | 5/31/2018 | 2/15/2025 | 14,590 | 14,559 | 12,843 | 0.98 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geo Parent Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2) | 5.33% (L + 5.25%/M) | 12/13/2018 | 12/19/2025 | 12,835 | 12,793 | 12,771 | 0.98 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transcendia Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Packaging | Second lien (8)(12) | 9.00% (L + 8.00%/M) | 6/28/2017 | 5/30/2025 | 14,500 | 14,389 | 12,634 | 0.97 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Calabrio, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (5)(12) | 8.00% (L + 7.00%/Q) | 4/16/2021 | 4/16/2027 | 12,347 | 12,260 | 12,366 | 0.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OEConnection LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (2)(12) | 8.33% (L + 8.25%/M) | 9/25/2019 | 9/25/2027 | 12,044 | 11,947 | 12,044 | 0.92 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apptio, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(12) | 8.25% (L + 7.25%/S) | 1/10/2019 | 1/10/2025 | 11,203 | 11,065 | 11,203 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(12)(13) - Drawn | 8.25% (L + 7.25%/S) | 1/10/2019 | 1/10/2025 | 827 | 810 | 827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,875 | 12,030 | 0.92 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CHA Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (4)(12) | 9.75% (L + 8.75%/Q) | 4/3/2018 | 4/10/2026 | 7,012 | 6,965 | 7,036 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (3)(12) | 9.75% (L + 8.75%/Q) | 4/3/2018 | 4/10/2026 | 4,453 | 4,423 | 4,468 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,388 | 11,504 | 0.88 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
USRP Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Services | First lien (2)(12) | 6.25% (L + 5.50%/Q) | 7/22/2021 | 7/23/2027 | 11,454 | 11,342 | 11,340 | 0.87 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alert Holding Company, Inc. (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appriss Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (8) | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 5/24/2019 | 5/29/2026 | 10,887 | 10,821 | 10,887 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(13) - Drawn | 8.25% (P + 5.00%/Q) | 5/24/2019 | 5/30/2025 | 230 | 228 | 230 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,049 | 11,117 | 0.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recorded Future, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(12) | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 8/26/2019 | 7/3/2025 | 6,234 | 6,213 | 6,234 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(12) | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 3/26/2021 | 7/3/2025 | 4,788 | 4,760 | 4,788 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10,973 | 11,022 | 0.84 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||