Commission File Number | Exact name of registrant as specified in its charter, address of principal executive offices, telephone numbers and states or other jurisdictions of incorporation or organization | I.R.S. Employer Identification Number | ||||||||||||
814-00832 | New Mountain Finance Corporation | 27-2978010 | ||||||||||||
1633 Broadway, 48th Floor New York, New York 10019 Telephone: (212) 720-0300 State of Incorporation: Delaware |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common stock, par value $0.01 per share | NMFC | The NASDAQ Global Select Market |
Large accelerated filer ý | Accelerated filer o | |||||||||||||
Non-accelerated filer o | Smaller reporting company o | |||||||||||||
Emerging growth company o |
Description | Shares as of August 4, 2021 | |||||||
Common stock, par value $0.01 per share | 96,906,988 |
PAGE | ||||||||
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
Assets | |||||||||||
Investments at fair value | |||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments (cost of $2,294,920 and $2,281,184, respectively) | $ | 2,260,701 | $ | 2,249,615 | |||||||
Non-controlled/affiliated investments (cost of $105,573 and $115,543, respectively) | 158,056 | 103,012 | |||||||||
Controlled investments (cost of $649,282 and $600,942, respectively) | 670,131 | 600,875 | |||||||||
Total investments at fair value (cost of $3,049,775 and $2,997,669, respectively) | 3,088,888 | 2,953,502 | |||||||||
Securities purchased under collateralized agreements to resell (cost of $30,000 and $30,000, respectively) | 21,422 | 21,422 | |||||||||
Cash and cash equivalents | 27,809 | 78,966 | |||||||||
Interest and dividend receivable | 32,290 | 28,411 | |||||||||
Receivable from unsettled securities sold | — | 9,019 | |||||||||
Receivable from affiliates | — | 117 | |||||||||
Deferred tax asset | — | 101 | |||||||||
Other assets | 9,651 | 5,981 | |||||||||
Total assets | $ | 3,180,060 | $ | 3,097,519 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Borrowings | |||||||||||
Unsecured Notes | $ | 511,500 | $ | 453,250 | |||||||
Holdings Credit Facility | 505,163 | 450,163 | |||||||||
SBA-guaranteed debentures | 300,000 | 300,000 | |||||||||
DB Credit Facility | 223,500 | 244,000 | |||||||||
Convertible Notes | 201,469 | 201,520 | |||||||||
NMFC Credit Facility | 98,000 | 165,500 | |||||||||
Deferred financing costs (net of accumulated amortization of $37,264 and $33,325, respectively) | (23,044) | (16,839) | |||||||||
Net borrowings | 1,816,588 | 1,797,594 | |||||||||
Interest payable | 17,250 | 15,587 | |||||||||
Payable for unsettled securities purchased | 15,213 | 26,842 | |||||||||
Management fee payable | 9,921 | 10,419 | |||||||||
Incentive fee payable | 7,298 | 7,354 | |||||||||
Payable to affiliates | 945 | 867 | |||||||||
Deferred tax liability | 13 | — | |||||||||
Other liabilities | 1,746 | 1,967 | |||||||||
Total liabilities | 1,868,974 | 1,860,630 | |||||||||
Commitments and contingencies (See Note 9) | |||||||||||
Net assets | |||||||||||
Preferred stock, par value $0.01 per share, 2,000,000 shares authorized, none issued | — | — | |||||||||
Common stock, par value $0.01 per share, 200,000,000 shares authorized, and 96,906,988 and 96,827,342 shares issued and outstanding, respectively | 969 | 968 | |||||||||
Paid in capital in excess of par | 1,270,719 | 1,269,671 | |||||||||
Accumulated undistributed (overdistributed) earnings | 20,442 | (48,764) | |||||||||
Total net assets of New Mountain Finance Corporation | $ | 1,292,130 | $ | 1,221,875 | |||||||
Non-controlling interest in New Mountain Net Lease Corporation | 18,956 | 15,014 | |||||||||
Total net assets | $ | 1,311,086 | $ | 1,236,889 | |||||||
Total liabilities and net assets | $ | 3,180,060 | $ | 3,097,519 | |||||||
Number of shares outstanding | 96,906,988 | 96,827,342 | |||||||||
Net asset value per share of New Mountain Finance Corporation | $ | 13.33 | $ | 12.62 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | June 30, 2020 | June 30, 2021 | June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||
Investment income | |||||||||||||||||||||||
From non-controlled/non-affiliated investments: | |||||||||||||||||||||||
Interest income (excluding Payment-in-kind ("PIK") interest income) | $ | 39,819 | $ | 45,969 | $ | 79,379 | $ | 102,529 | |||||||||||||||
PIK interest income | 2,064 | 2,891 | 4,598 | 3,917 | |||||||||||||||||||
Non-cash dividend income | 2,967 | 2,300 | 5,368 | 4,624 | |||||||||||||||||||
Other income | 1,578 | 1,117 | 4,402 | 2,588 | |||||||||||||||||||
From non-controlled/affiliated investments: | |||||||||||||||||||||||
Interest income (excluding PIK interest income) | 563 | 570 | 1,026 | 1,182 | |||||||||||||||||||
PIK interest income | — | (1,805) | — | (1,348) | |||||||||||||||||||
Dividend income | — | 689 | — | 1,409 | |||||||||||||||||||
Non-cash dividend income | 1,545 | — | 3,050 | (3,418) | |||||||||||||||||||
Other income | 103 | 284 | 205 | 575 | |||||||||||||||||||
From controlled investments: | |||||||||||||||||||||||
Interest income (excluding PIK interest income) | 1,169 | 1,596 | 2,317 | 2,570 | |||||||||||||||||||
PIK interest income | 3,466 | 2,142 | 6,770 | 4,149 | |||||||||||||||||||
Dividend income | 11,117 | 7,725 | 21,592 | 15,954 | |||||||||||||||||||
Non-cash dividend income | 1,334 | 1,502 | 2,615 | 4,140 | |||||||||||||||||||
Other income | 836 | 987 | 2,947 | 1,180 | |||||||||||||||||||
Total investment income | 66,561 | 65,967 | 134,269 | 140,051 | |||||||||||||||||||
Expenses | |||||||||||||||||||||||
Incentive fee | 7,298 | 6,896 | 14,546 | 14,722 | |||||||||||||||||||
Management fee | 13,725 | 13,134 | 27,145 | 26,992 | |||||||||||||||||||
Interest and other financing expenses | 17,871 | 19,229 | 37,256 | 41,423 | |||||||||||||||||||
Administrative expenses | 1,029 | 1,239 | 2,158 | 2,279 | |||||||||||||||||||
Professional fees | 764 | 969 | 1,490 | 1,874 | |||||||||||||||||||
Other general and administrative expenses | 466 | 442 | 908 | 941 | |||||||||||||||||||
Total expenses | 41,153 | 41,909 | 83,503 | 88,231 | |||||||||||||||||||
Less: management fee waived (See Note 5) | (3,804) | (3,183) | (7,441) | (6,726) | |||||||||||||||||||
Less: expenses waived and reimbursed (See Note 5) | — | (335) | — | (335) | |||||||||||||||||||
Net expenses | 37,349 | 38,391 | 76,062 | 81,170 | |||||||||||||||||||
Net investment income before income taxes | 29,212 | 27,576 | 58,207 | 58,881 | |||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 22 | (7) | 23 | (7) | |||||||||||||||||||
Net investment income | 29,190 | 27,583 | 58,184 | 58,888 | |||||||||||||||||||
Net realized gains (losses): | |||||||||||||||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments | 157 | (3,759) | 338 | (4,461) | |||||||||||||||||||
Non-controlled/affiliated investments | 1 | — | (12,211) | — | |||||||||||||||||||
Controlled investments | 22 | 3 | 1,557 | 7 | |||||||||||||||||||
New Mountain Net Lease Corporation | — | — | — | 812 | |||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation): | |||||||||||||||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments | (10,921) | 51,466 | (2,650) | (88,817) | |||||||||||||||||||
Non-controlled/affiliated investments | 35,972 | (2,771) | 65,014 | (13,607) | |||||||||||||||||||
Controlled investments | 24,757 | 4,587 | 20,916 | (48,221) | |||||||||||||||||||
New Mountain Net Lease Corporation | — | — | — | (812) | |||||||||||||||||||
(Provision) benefit for taxes | — | (377) | (115) | 521 | |||||||||||||||||||
Net realized and unrealized gains (losses) | 49,988 | 49,149 | 72,849 | (154,578) | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | 79,178 | 76,732 | 131,033 | (95,690) | |||||||||||||||||||
Less: Net increase in net assets resulting from operations related to non-controlling interest in New Mountain Net Lease Corporation | (3,366) | (251) | (3,731) | (186) | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations related to New Mountain Finance Corporation | $ | 75,812 | $ | 76,481 | $ | 127,302 | $ | (95,876) | |||||||||||||||
Basic earnings (loss) per share | $ | 0.78 | $ | 0.79 | $ | 1.31 | $ | (0.99) | |||||||||||||||
Weighted average shares of common stock outstanding - basic (See Note 11) | 96,828,217 | 96,827,342 | 96,827,782 | 96,827,342 | |||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per share | $ | 0.71 | $ | 0.72 | $ | 1.20 | $ | (0.99) | |||||||||||||||
Weighted average shares of common stock outstanding - diluted (See Note 11) | 110,085,802 | 110,084,927 | 110,085,367 | 110,084,927 | |||||||||||||||||||
Distributions declared and paid per share | $ | 0.30 | $ | 0.30 | $ | 0.60 | $ | 0.64 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | June 30, 2020 | June 30, 2021 | June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in net assets resulting from operations: | |||||||||||||||||||||||
Net investment income | $ | 29,190 | $ | 27,583 | $ | 58,184 | $ | 58,888 | |||||||||||||||
Net realized gains (losses) on investments and New Mountain Net Lease Corporation ("NMNLC") | 180 | (3,756) | (10,316) | (3,642) | |||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) of investments and NMNLC | 49,808 | 53,282 | 83,280 | (151,457) | |||||||||||||||||||
(Provision) benefit for taxes | — | (377) | (115) | 521 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | 79,178 | 76,732 | 131,033 | (95,690) | |||||||||||||||||||
Less: Net increase in net assets resulting from operations related to non-controlling interest in NMNLC | (3,366) | (251) | (3,731) | (186) | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations related to New Mountain Finance Corporation | 75,812 | 76,481 | 127,302 | (95,876) | |||||||||||||||||||
Capital transactions | |||||||||||||||||||||||
Distributions declared to stockholders from net investment income | (29,048) | (29,048) | (58,096) | (61,969) | |||||||||||||||||||
Reinvestment of distributions | 1,049 | — | 1,049 | — | |||||||||||||||||||
Total net decrease in net assets resulting from capital transactions | (27,999) | (29,048) | (57,047) | (61,969) | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets | 47,813 | 47,433 | 70,255 | (157,845) | |||||||||||||||||||
New Mountain Finance Corporation net assets at the beginning of the period | 1,244,317 | 1,078,190 | 1,221,875 | 1,283,468 | |||||||||||||||||||
New Mountain Finance Corporation net assets at the end of the period | 1,292,130 | 1,125,623 | 1,292,130 | 1,125,623 | |||||||||||||||||||
Non-controlling interest in NMNLC | 18,956 | 11,243 | 18,956 | 11,243 | |||||||||||||||||||
Net assets at the end of the period | $ | 1,311,086 | $ | 1,136,866 | $ | 1,311,086 | $ | 1,136,866 | |||||||||||||||
Capital share activity | |||||||||||||||||||||||
Shares issued from the reinvestment of distributions | 79,646 | — | 79,646 | — | |||||||||||||||||||
Net increase in shares outstanding | 79,646 | — | 79,646 | — |
Six Months Ended | |||||||||||
June 30, 2021 | June 30, 2020 | ||||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $ | 131,033 | $ | (95,690) | |||||||
Adjustments to reconcile net decrease (increase) in net assets resulting from operations to net cash provided by (used in) operating activities: | |||||||||||
Net realized losses on investments and New Mountain Net Lease Corporation ("NMNLC") | 10,316 | 3,642 | |||||||||
Net change in unrealized (appreciation) depreciation of investments and NMNLC | (83,280) | 151,457 | |||||||||
Amortization of purchase discount | (3,617) | (6,495) | |||||||||
Amortization of deferred financing costs | 3,939 | 2,343 | |||||||||
Amortization of premium on Convertible Notes | (51) | (52) | |||||||||
Non-cash investment income | (22,851) | (13,159) | |||||||||
(Increase) decrease in operating assets: | |||||||||||
Proceeds from sale of non-controlling interest in NMNLC | — | 11,315 | |||||||||
Purchase of investments and delayed draw facilities | (299,512) | (215,345) | |||||||||
Proceeds from sales and paydowns of investments | 269,522 | 437,631 | |||||||||
Cash received for purchase of undrawn portion of revolving credit or delayed draw facilities | 74 | 210 | |||||||||
Cash paid for purchase of drawn portion of revolving credit facilities | (550) | (13,996) | |||||||||
Cash paid on drawn revolvers | (22,088) | (40,066) | |||||||||
Cash repayments on drawn revolvers | 16,600 | 29,939 | |||||||||
Deferred tax asset | 101 | — | |||||||||
Interest and dividend receivable | (3,879) | (1,548) | |||||||||
Receivable from unsettled securities sold | 9,019 | — | |||||||||
Receivable from affiliates | 117 | 18 | |||||||||
Other assets | (3,670) | (1,983) | |||||||||
Increase (decrease) in operating liabilities: | |||||||||||
Management fee payable | (498) | 20,266 | |||||||||
Incentive fee payable | (56) | 14,722 | |||||||||
Payable for unsettled securities purchased | (11,629) | 1,685 | |||||||||
Payable to affiliates | 78 | 1,388 | |||||||||
Interest payable | 1,663 | (1,844) | |||||||||
Deferred tax liability | 13 | (521) | |||||||||
Other liabilities | (352) | 218 | |||||||||
Contributions (distributions) related to non-controlling interest in NMNLC | 211 | (258) | |||||||||
Net cash flows (used in) provided by operating activities | (9,347) | 283,877 | |||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Distributions paid | (57,047) | (61,969) | |||||||||
Offering costs paid | — | (175) | |||||||||
Proceeds from Holdings Credit Facility | 57,000 | 16,000 | |||||||||
Repayment of Holdings Credit Facility | (2,000) | (177,400) | |||||||||
Proceeds from Unsecured Notes | 200,000 | — | |||||||||
Repayment of Unsecured Notes | (141,750) | — | |||||||||
Proceeds from SBA-guaranteed debentures | — | 75,000 | |||||||||
Proceeds from NMFC Credit Facility | 222,000 | 25,000 | |||||||||
Repayment of NMFC Credit Facility | (289,500) | (135,000) | |||||||||
Proceeds from DB Credit Facility | 62,500 | 40,000 | |||||||||
Repayment of DB Credit Facility | (83,000) | (55,000) | |||||||||
Deferred financing costs paid | (10,013) | (2,744) | |||||||||
Net cash flows used in by financing activities | (41,810) | (276,288) | |||||||||
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents | (51,157) | 7,589 | |||||||||
Cash and cash equivalents at the beginning of the period | 78,966 | 48,574 | |||||||||
Cash and cash equivalents at the end of the period | $ | 27,809 | $ | 56,163 | |||||||
Supplemental disclosure of cash flow information | |||||||||||
Cash interest paid | $ | 30,515 | $ | 40,183 | |||||||
Income taxes paid | 23 | 6 | |||||||||
Non-cash financing activities: | |||||||||||
Value of shares issued in connection with the distribution reinvestment plan | $ | 1,049 | $ | — | |||||||
Accrual for offering costs | — | 108 | |||||||||
Accrual for deferred financing costs | 131 | 9 |
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (13) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Controlled/Non-Affiliated Investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - United Arab Emirates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GEMS Menasa (Cayman) Limited** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | First lien (8) | 6.00% (L + 5.00%/S) | 7/30/2019 | 7/31/2026 | $ | 15,599 | $ | 15,537 | $ | 15,674 | 1.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - United Arab Emirates | $ | 15,599 | $ | 15,537 | $ | 15,674 | 1.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - United Kingdom | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aston FinCo S.a r.l. / Aston US Finco, LLC** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (8)(11) | 8.34% (L + 8.25%/M) | 10/8/2019 | 10/8/2027 | $ | 34,459 | $ | 34,227 | $ | 34,804 | 2.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - United Kingdom | $ | 34,459 | $ | 34,227 | $ | 34,804 | 2.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - United States | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS Acquisitionco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 8/7/2019 | 5/24/2024 | $ | 26,502 | $ | 26,396 | $ | 26,502 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/S) | 8/7/2019 | 5/24/2024 | 25,820 | 25,706 | 25,820 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (5)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 8/7/2019 | 5/24/2024 | 22,081 | 21,992 | 22,081 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/S) | 8/7/2019 | 5/24/2024 | 12,586 | 12,525 | 12,586 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 6.75% (L + 5.75%/S) | 8/7/2019 | 5/24/2024 | 2,560 | 2,544 | 2,560 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
89,549 | 89,163 | 89,549 | 6.83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2) | 8.00% (L + 7.00%/Q) | 7/30/2018 | 7/30/2024 | 53,359 | 53,185 | 53,359 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8) | 8.00% (L + 7.00%/Q) | 7/30/2018 | 7/30/2024 | 5,354 | 5,337 | 5,354 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(12) - Drawn | 8.00% (L + 7.00%/Q) | 7/30/2018 | 7/30/2024 | 10,580 | 10,538 | 10,580 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(12) - Drawn | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 7/30/2018 | 7/30/2024 | 2,033 | 2,020 | 2,033 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
71,326 | 71,080 | 71,326 | 5.44 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PhyNet Dermatology LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2)(11) | 7.50% (L + 5.50% + 1.00% PIK/M)* | 9/17/2018 | 8/16/2024 | 49,744 | 49,457 | 49,744 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11) | 7.50% (L + 5.50% + 1.00% PIK/M)* | 9/17/2018 | 8/16/2024 | 19,058 | 18,918 | 19,058 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
68,802 | 68,375 | 68,802 | 5.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ConnectWise, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(11) | 6.25% (L + 5.25%/M) | 11/26/2019 | 2/28/2025 | 54,773 | 54,524 | 54,773 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 6.25% (L + 5.25%/M) | 11/26/2019 | 2/28/2025 | 265 | 264 | 265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
55,038 | 54,788 | 55,038 | 4.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (13) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
iCIMS, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(11) | 7.50% (L + 6.50%/S) | 9/12/2018 | 9/12/2024 | $ | 41,636 | $ | 41,376 | $ | 41,822 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(11) | 7.50% (L + 6.50%/S) | 6/14/2019 | 9/12/2024 | 8,667 | 8,610 | 8,706 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 7.50% (L + 6.50%/S) | 9/12/2018 | 9/12/2024 | 2,915 | 2,886 | 2,915 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
53,218 | 52,872 | 53,443 | 4.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CentralSquare Technologies, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (3) | 7.65% (L + 7.50%/Q) | 8/15/2018 | 8/31/2026 | 47,838 | 47,395 | 46,044 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8) | 7.65% (L + 7.50%/Q) | 8/15/2018 | 8/31/2026 | 7,500 | 7,431 | 7,219 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
55,338 | 54,826 | 53,263 | 4.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Frontline Technologies Group Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/18/2017 | 9/18/2023 | 21,829 | 21,760 | 21,829 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/18/2017 | 9/18/2023 | 18,396 | 18,361 | 18,396 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/18/2017 | 9/18/2023 | 7,594 | 7,562 | 7,594 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 6/15/2021 | 9/18/2023 | 5,057 | 5,057 | 5,057 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
52,876 | 52,740 | 52,876 | 4.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integro Parent Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/M) | 10/9/2015 | 10/31/2022 | 34,238 | 34,176 | 34,238 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 4.33% (L + 4.25%/M) | 6/8/2018 | 4/30/2022 | 6,743 | 6,709 | 6,743 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(11) | 10.25% (L + 9.25%/M) | 10/9/2015 | 10/30/2023 | 10,000 | 9,962 | 10,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
50,981 | 50,847 | 50,981 | 3.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salient CRGT Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Services | First lien (2) | 7.50% (L + 6.50%/S) | 1/6/2015 | 2/28/2022 | 36,786 | 36,707 | 36,511 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8) | 7.50% (L + 6.50%/S) | 6/6/2019 | 2/28/2022 | 12,571 | 12,437 | 12,476 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
49,357 | 49,144 | 48,987 | 3.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM GRC Holdco, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(11) | 8.50% (L + 6.00% + 1.50% PIK/Q)* | 2/9/2018 | 2/9/2024 | 38,462 | 38,369 | 37,931 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 8.50% (L + 6.00% + 1.50% PIK/Q)* | 2/9/2018 | 2/9/2024 | 10,690 | 10,662 | 10,542 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
49,152 | 49,031 | 48,473 | 3.70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brave Parent Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (5) | 7.60% (L + 7.50%/M) | 4/17/2018 | 4/17/2026 | 22,500 | 22,423 | 22,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2) | 7.60% (L + 7.50%/M) | 4/17/2018 | 4/17/2026 | 16,624 | 16,508 | 16,707 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8) | 7.60% (L + 7.50%/M) | 4/17/2018 | 4/17/2026 | 6,000 | 5,958 | 6,030 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
45,124 | 44,889 | 45,350 | 3.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quest Software US Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (2) | 8.44% (L + 8.25%/Q) | 5/17/2018 | 5/18/2026 | 43,697 | 43,391 | 43,738 | 3.34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CoolSys, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial Services | First lien (5) | 7.00% (L + 6.00%/M) | 11/20/2019 | 11/20/2026 | 22,219 | 22,128 | 22,163 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2) | 7.00% (L + 6.00%/M) | 11/20/2019 | 11/20/2026 | 15,270 | 15,203 | 15,232 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3) | 7.00% (L + 6.00%/M) | 11/20/2019 | 11/20/2026 | 4,163 | 4,144 | 4,152 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
41,652 | 41,475 | 41,547 | 3.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (13) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Affinity Dental Management, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2)(11) | 7.00% (L + 6.00%/S) | 9/15/2017 | 9/15/2023 | $ | 26,084 | $ | 26,053 | $ | 26,084 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (4)(11) | 7.00% (L + 6.00%/S) | 9/17/2019 | 9/15/2023 | 10,537 | 10,537 | 10,537 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 7.00% (L + 6.00%/S) | 9/15/2017 | 3/15/2023 | 1,738 | 1,720 | 1,738 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
38,359 | 38,310 | 38,359 | 2.93 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trader Interactive, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(11) | 7.00% (L + 6.00%/M) | 6/15/2017 | 6/17/2024 | 31,442 | 31,335 | 31,442 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(11) | 7.00% (L + 6.00%/M) | 6/15/2017 | 6/17/2024 | 4,873 | 4,857 | 4,873 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
36,315 | 36,192 | 36,315 | 2.77 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GC Waves Holdings, Inc.** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (5)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 10/31/2019 | 10/31/2025 | 22,219 | 22,092 | 22,342 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 10/31/2019 | 10/31/2025 | 9,785 | 9,701 | 9,839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 10/31/2019 | 10/31/2025 | 3,627 | 3,607 | 3,647 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
35,631 | 35,400 | 35,828 | 2.73 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KAMC Holdings, Inc | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (2)(11) | 8.16% (L + 8.00%/Q) | 8/14/2019 | 8/13/2027 | 18,750 | 18,634 | 17,471 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(11) | 8.16% (L + 8.00%/Q) | 8/14/2019 | 8/13/2027 | 18,750 | 18,634 | 17,471 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37,500 | 37,268 | 34,942 | 2.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Definitive Healthcare Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Information Technology | First lien (8)(11) | 6.25% (L + 5.25%/Q) | 8/7/2019 | 7/16/2026 | 33,449 | 33,322 | 33,449 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 6.25% (L + 5.25%/Q) | 8/7/2019 | 7/16/2026 | 1,320 | 1,315 | 1,320 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
34,769 | 34,637 | 34,769 | 2.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finalsite Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4)(11) | 7.50% (L + 6.50%/Q) | 9/28/2018 | 9/25/2024 | 21,881 | 21,784 | 22,099 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 7.50% (L + 6.50%/Q) | 9/28/2018 | 9/25/2024 | 10,808 | 10,760 | 10,916 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 8.75% (P + 5.50%/Q) | 9/25/2018 | 9/25/2024 | 756 | 750 | 756 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
33,445 | 33,294 | 33,771 | 2.58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 3/30/2021 | 8/4/2025 | 17,852 | 17,767 | 17,762 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 3/4/2021 | 8/4/2025 | 9,955 | 9,908 | 9,905 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11) | 7.25% (L + 6.25%/Q) | 12/19/2018 | 8/4/2025 | 5,917 | 5,886 | 6,003 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
33,724 | 33,561 | 33,670 | 2.57 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (13) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kaseya Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(11) | 8.00% (L + 4.00% + 3.00% PIK/Q)* | 5/9/2019 | 5/2/2025 | $ | 28,655 | $ | 28,465 | $ | 28,655 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11) | 8.00% (L + 4.00% + 3.00% PIK/Q)* | 5/9/2019 | 5/2/2025 | 3,354 | 3,325 | 3,354 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 7.50% (L + 6.50%/Q) | 5/9/2019 | 5/2/2025 | 1,133 | 1,121 | 1,133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
33,142 | 32,911 | 33,142 | 2.53 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tenawa Resource Holdings LLC (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tenawa Resource Management LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Chemicals & Materials | First lien (3)(11) | 10.50% (Base + 8.00%/Q) | 5/12/2014 | 10/30/2024 | 38,500 | 38,463 | 32,101 | 2.45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ansira Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (8)(11) | 7.50% (L + 6.50% PIK/S)* | 12/19/2016 | 12/20/2024 | 30,609 | 30,556 | 25,105 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11) | 7.50% (L + 6.50% PIK/S)* | 12/19/2016 | 12/20/2024 | 7,735 | 7,723 | 6,344 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
38,344 | 38,279 | 31,449 | 2.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integral Ad Science, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(11) | 6.00% (L + 5.00%/S) | 7/19/2018 | 7/19/2024 | 27,216 | 27,056 | 27,216 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11) | 6.00% (L + 5.00%/S) | 8/27/2019 | 7/19/2024 | 3,556 | 3,532 | 3,556 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30,772 | 30,588 | 30,772 | 2.35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MRI Software LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (5)(11) | 6.50% (L + 5.50%/Q) | 1/31/2020 | 2/10/2026 | 22,217 | 22,128 | 22,332 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 6.50% (L + 5.50%/Q) | 1/31/2020 | 2/10/2026 | 6,237 | 6,211 | 6,269 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28,454 | 28,339 | 28,601 | 2.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Keystone Acquisition Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2) | 6.25% (L + 5.25%/Q) | 5/10/2017 | 5/1/2024 | 24,106 | 24,030 | 23,805 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2)(11) | 10.25% (L + 9.25%/Q) | 5/10/2017 | 5/1/2025 | 4,500 | 4,473 | 4,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28,606 | 28,503 | 28,305 | 2.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Confluent Health, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2) | 5.10% (L + 5.00%/M) | 6/21/2019 | 6/24/2026 | 26,950 | 26,848 | 27,186 | 2.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HS Purchaser, LLC / Help/Systems Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (5) | 7.50% (L + 6.75%/Q) | 11/14/2019 | 11/19/2027 | 22,500 | 22,397 | 22,725 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2) | 7.50% (L + 6.75%/Q) | 11/14/2019 | 11/19/2027 | 4,208 | 4,172 | 4,250 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
26,708 | 26,569 | 26,975 | 2.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Trojan Parent, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | Second lien (2) | 7.75% (L + 7.25%/M) | 1/22/2021 | 1/5/2029 | 26,762 | 26,633 | 26,694 | 2.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Granicus, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4)(11) | 7.25% (L + 6.25%/M) | 1/27/2021 | 1/29/2027 | 15,600 | 15,489 | 15,483 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11) | 7.25% (L + 6.25%/M) | 1/27/2021 | 1/29/2027 | 4,972 | 4,935 | 4,935 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 7.25% (L + 6.25%/M) | 1/27/2021 | 1/29/2027 | 5,952 | 5,909 | 5,907 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
26,524 | 26,333 | 26,325 | 2.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (13) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RealPage, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (2) | 7.25% (L + 6.50%/Q) | 2/18/2021 | 4/23/2029 | $ | 25,000 | $ | 24,815 | $ | 25,875 | 1.97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Idera, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (4) | 7.50% (L + 6.75%/S) | 6/27/2019 | 3/2/2029 | 22,500 | 22,197 | 22,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (3) | 7.50% (L + 6.75%/S) | 4/29/2021 | 3/2/2029 | 3,000 | 2,985 | 3,015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25,500 | 25,182 | 25,628 | 1.95 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TMK Hawk Parent, Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution & Logistics | First lien (2)(11) | 3.60% (L + 3.50%/M) | 6/24/2019 | 8/28/2024 | 16,649 | 14,948 | 12,250 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(11) | 3.60% (L + 3.50%/M) | 10/23/2019 | 8/28/2024 | 16,058 | 13,992 | 11,816 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32,707 | 28,940 | 24,066 | 1.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NMC Crimson Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (8)(11) | 6.75% (L + 6.00%/Q) | 3/1/2021 | 3/1/2028 | 19,259 | 18,981 | 18,970 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 6.75% (L + 6.00%/Q) | 3/2/2021 | 3/1/2028 | 4,913 | 4,842 | 4,839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
24,172 | 23,823 | 23,809 | 1.82 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Instructure, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(11) | 6.50% (L + 5.50%/M) | 3/24/2020 | 3/24/2026 | 22,610 | 22,494 | 22,728 | 1.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Syndigo LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (4) | 8.75% (L + 8.00%/S) | 12/14/2020 | 12/15/2028 | 22,500 | 22,339 | 22,613 | 1.72 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Astra Acquisition Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (5) | 5.50% (L + 4.75%/M) | 2/26/2020 | 3/1/2027 | 22,275 | 22,134 | 22,303 | 1.70 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cardinal Parent, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4) | 5.25% (L + 4.50%/Q) | 10/30/2020 | 11/12/2027 | 12,157 | 12,072 | 12,185 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (4)(11) | 8.50% (L + 7.75%/Q) | 11/12/2020 | 11/13/2028 | 9,767 | 9,675 | 9,962 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,924 | 21,747 | 22,147 | 1.69 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRCI Longhorn Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (3)(11) | 7.33% (L + 7.25%/M) | 8/2/2018 | 8/10/2026 | 14,349 | 14,310 | 14,349 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(11) | 7.33% (L + 7.25%/M) | 8/2/2018 | 8/10/2026 | 7,500 | 7,480 | 7,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,849 | 21,790 | 21,849 | 1.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Avatar Topco, Inc. (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EAB Global, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Second lien (3)(11) | 8.50% (L + 7.50%/Q) | 11/17/2017 | 11/17/2025 | 13,950 | 13,817 | 13,950 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(11) | 8.50% (L + 7.50%/Q) | 11/17/2017 | 11/17/2025 | 7,500 | 7,429 | 7,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,450 | 21,246 | 21,450 | 1.64 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spring Education Group, Inc (fka SSH Group Holdings, Inc.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Second lien (2) | 8.40% (L + 8.25%/Q) | 7/26/2018 | 7/30/2026 | 21,959 | 21,917 | 20,916 | 1.60 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MED Parentco, LP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | Second lien (8) | 8.35% (L + 8.25%/M) | 8/2/2019 | 8/30/2027 | 20,857 | 20,726 | 20,857 | 1.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (13) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YLG Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (5)(11) | 7.00% (L + 6.00%/S) | 11/1/2019 | 10/31/2025 | $ | 18,137 | $ | 18,068 | $ | 18,137 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (5)(11) | 7.00% (L + 6.00%/S) | 11/1/2019 | 10/31/2025 | 2,362 | 2,352 | 2,362 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20,499 | 20,420 | 20,499 | 1.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DG Investment Intermediate Holdings 2, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (3) | 7.50% (L + 6.75%/M) | 3/18/2021 | 3/30/2029 | 20,313 | 20,263 | 20,414 | 1.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCA Investment Holding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2) | 7.00% (L + 6.25%/S) | 3/12/2021 | 3/12/2027 | 19,978 | 19,834 | 19,903 | 1.52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DiversiTech Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution & Logistics | Second lien (2) | 8.50% (L + 7.50%/Q) | 5/18/2017 | 6/2/2025 | 12,000 | 11,931 | 12,075 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8) | 8.50% (L + 7.50%/Q) | 5/18/2017 | 6/2/2025 | 7,500 | 7,457 | 7,547 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19,500 | 19,388 | 19,622 | 1.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Convey Health Solutions, Inc.** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (4)(11) | 6.25% (L + 5.25%/Q) | 9/9/2019 | 9/4/2026 | 19,263 | 19,094 | 19,456 | 1.48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Xactly Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4)(11) | 8.25% (L + 7.25%/S) | 7/31/2017 | 7/31/2023 | 19,047 | 18,993 | 19,047 | 1.45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bluefin Holding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (8)(11) | 7.85% (L + 7.75%/M) | 9/6/2019 | 9/3/2027 | 18,000 | 18,000 | 18,180 | 1.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAC Lender Holdings, LLC (27) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Achievement Corporation (aka AAC Holding Corp.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | First lien (2)(11) | 7.25% (L + 5.75% PIK + 0.50%/M)* | 9/30/2015 | 9/30/2026 | 27,030 | 26,975 | 17,340 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11) | 15.00% (L + 13.50% PIK + 0.50%/M)* | 6/10/2021 | 9/30/2026 | 1,515 | 1,515 | 376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated (3)(11) | 2.00% (L + 1.00% PIK/Q)* | 3/16/2021 | 9/30/2026 | 5,234 | 5 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
33,779 | 28,495 | 17,716 | 1.35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bullhorn, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/24/2019 | 9/30/2026 | 16,916 | 16,818 | 16,916 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/24/2019 | 9/30/2026 | 351 | 349 | 351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/24/2019 | 9/30/2026 | 280 | 278 | 280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17,547 | 17,445 | 17,547 | 1.34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kele Holdco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution & Logistics | First lien (5)(11) | 7.00% (L + 6.00%/M) | 2/20/2020 | 2/20/2026 | 16,030 | 15,965 | 16,191 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 7.00% (L + 6.00%/M) | 2/20/2020 | 2/20/2026 | 1,214 | 1,208 | 1,214 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17,244 | 17,173 | 17,405 | 1.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Kleinfelder Group, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (4)(11) | 6.25% (L + 5.25%/Q) | 12/18/2018 | 11/29/2024 | 17,063 | 17,010 | 17,063 | 1.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (13) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coyote Buyer, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Chemicals & Materials | First lien (5)(11) | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 3/13/2020 | 2/6/2026 | $ | 14,008 | $ | 13,951 | $ | 14,008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (5)(11) | 9.00% (L + 8.00%/S) | 10/15/2020 | 8/6/2026 | 2,520 | 2,497 | 2,520 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,528 | 16,448 | 16,528 | 1.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trinity Air Consultants Holdings Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2) | 6.00% (L + 5.25%/Q) | 6/30/2021 | 6/29/2027 | 15,382 | 15,229 | 15,228 | 1.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hill International, Inc.** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/M) | 6/21/2017 | 6/21/2023 | 15,168 | 15,139 | 15,168 | 1.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bleriot US Bidco Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Services | Second lien (2) | 8.65% (L + 8.50%/Q) | 10/24/2019 | 10/29/2027 | 15,000 | 14,873 | 15,094 | 1.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CFS Management, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2)(11) | 6.25% (L + 5.25%/S) | 8/6/2019 | 7/1/2024 | 11,556 | 11,518 | 11,556 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11) | 6.25% (L + 5.25%/S) | 8/6/2019 | 7/1/2024 | 3,442 | 3,428 | 3,442 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14,998 | 14,946 | 14,998 | 1.14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FR Arsenal Holdings II Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(11) | 8.50% (L + 7.50%/S) | 9/29/2016 | 9/8/2022 | 15,114 | 15,073 | 14,788 | 1.13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alegeus Technologies Holding Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (8)(11) | 9.25% (L + 8.25%/S) | 9/5/2018 | 9/5/2024 | 13,444 | 13,403 | 13,444 | 1.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transcendia Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Packaging | Second lien (8)(11) | 9.00% (L + 8.00%/M) | 6/28/2017 | 5/30/2025 | 14,500 | 14,383 | 13,321 | 1.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PaySimple, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(11) | 5.61% (L + 5.50%/M) | 8/19/2019 | 8/23/2025 | 9,709 | 9,638 | 9,709 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 5.61% (L + 5.50%/M) | 8/19/2019 | 8/23/2025 | 3,179 | 3,129 | 3,179 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12,888 | 12,767 | 12,888 | 0.98 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Community Brands ParentCo, LLC (f.k.a Ministry Brands, LLC) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(11) | 5.00% (L + 4.00%/M) | 12/7/2016 | 12/2/2022 | 2,887 | 2,883 | 2,887 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(11) | 10.25% (L + 9.25%/M) | 12/7/2016 | 6/2/2023 | 7,840 | 7,818 | 7,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (3)(11) | 10.25% (L + 9.25%/M) | 12/7/2016 | 6/2/2023 | 2,160 | 2,154 | 2,160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12,887 | 12,855 | 12,887 | 0.98 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geo Parent Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2) | 5.35% (L + 5.25%/M) | 12/13/2018 | 12/19/2025 | 12,868 | 12,824 | 12,868 | 0.98 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Castle Management Borrower LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(11) | 3.19% (L + 2.19%/Q) | 5/31/2018 | 2/15/2025 | 14,590 | 14,556 | 12,566 | 0.96 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Calabrio, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (5)(11) | 8.00% (L + 7.00%/Q) | 4/16/2021 | 4/16/2027 | 12,347 | 12,257 | 12,255 | 0.93 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OEConnection LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (2)(11) | 8.35% (L + 8.25%/M) | 9/25/2019 | 9/25/2027 | 12,044 | 11,943 | 12,165 | 0.93 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (13) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apptio, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(11) | 8.25% (L + 7.25%/S) | 1/10/2019 | 1/10/2025 | $ | 11,203 | $ | 11,056 | $ | 11,203 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 8.25% (L + 7.25%/S) | 1/10/2019 | 1/10/2025 | 827 | 810 | 827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12,030 | 11,866 | 12,030 | 0.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CHA Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (4)(11) | 9.75% (L + 8.75%/Q) | 4/3/2018 | 4/10/2026 | 7,012 | 6,963 | 6,934 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (3)(11) | 9.75% (L + 8.75%/Q) | 4/3/2018 | 4/10/2026 | 4,453 | 4,422 | 4,403 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,465 | 11,385 | 11,337 | 0.86 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alert Holding Company, Inc. (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appriss Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (8)(11) | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 5/24/2019 | 5/29/2026 | 10,887 | 10,817 | 10,996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 8.25% (P + 5.00%/Q) | 5/24/2019 | 5/30/2025 | 230 | 228 | 230 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,117 | 11,045 | 11,226 | 0.86 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recorded Future, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(11) | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 8/26/2019 | 7/3/2025 | 6,250 | 6,227 | 6,263 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(11) | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 3/26/2021 | 7/3/2025 | 4,800 | 4,771 | 4,810 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,050 | 10,998 | 11,073 | 0.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vectra Co. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Products | Second lien (8)(11) | 7.35% (L + 7.25%/M) | 2/23/2018 | 3/8/2026 | 10,788 | 10,761 | 10,788 | 0.82 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Masergy Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (2) | 8.50% (L + 7.50%/Q) | 12/14/2016 | 12/16/2024 | 10,500 | 10,469 | 10,461 | 0.80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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