Commission File Number | Exact name of registrant as specified in its charter, address of principal executive offices, telephone numbers and states or other jurisdictions of incorporation or organization | I.R.S. Employer Identification Number | ||||||||||||
814-00832 | New Mountain Finance Corporation | 27-2978010 | ||||||||||||
1633 Broadway, 48th Floor New York, New York 10019 Telephone: (212) 720-0300 State of Incorporation: Delaware |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common stock, par value $0.01 per share | NMFC | The NASDAQ Global Select Market |
Large accelerated filer ý | Accelerated filer o | |||||||||||||
Non-accelerated filer o | Smaller reporting company o | |||||||||||||
Emerging growth company o |
Description | Shares as of May 5, 2021 | |||||||
Common stock, par value $0.01 per share | 96,827,342 |
PAGE | ||||||||
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
Assets | |||||||||||
Investments at fair value | |||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments (cost of $2,275,442 and $2,281,184, respectively) | $ | 2,252,144 | $ | 2,249,615 | |||||||
Non-controlled/affiliated investments (cost of $104,959 and $115,543, respectively) | 121,470 | 103,012 | |||||||||
Controlled investments (cost of $648,906 and $600,942, respectively) | 644,998 | 600,875 | |||||||||
Total investments at fair value (cost of $3,029,307 and $2,997,669, respectively) | 3,018,612 | 2,953,502 | |||||||||
Securities purchased under collateralized agreements to resell (cost of $30,000 and $30,000, respectively) | 21,422 | 21,422 | |||||||||
Cash and cash equivalents | 47,299 | 78,966 | |||||||||
Interest and dividend receivable | 32,927 | 28,411 | |||||||||
Receivable from unsettled securities sold | — | 9,019 | |||||||||
Receivable from affiliates | — | 117 | |||||||||
Deferred tax asset | — | 101 | |||||||||
Other assets | 8,075 | 5,981 | |||||||||
Total assets | $ | 3,128,335 | $ | 3,097,519 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Borrowings | |||||||||||
Unsecured Notes | $ | 511,500 | $ | 453,250 | |||||||
Holdings Credit Facility | 450,163 | 450,163 | |||||||||
SBA-guaranteed debentures | 300,000 | 300,000 | |||||||||
Convertible Notes | 201,494 | 201,520 | |||||||||
DB Credit Facility | 201,000 | 244,000 | |||||||||
NMFC Credit Facility | 107,000 | 165,500 | |||||||||
Deferred financing costs (net of accumulated amortization of $35,513 and $33,325, respectively) | (18,270) | (16,839) | |||||||||
Net borrowings | 1,752,887 | 1,797,594 | |||||||||
Payable for unsettled securities purchased | 62,863 | 26,842 | |||||||||
Management fee payable | 20,202 | 10,419 | |||||||||
Incentive fee payable | 14,602 | 7,354 | |||||||||
Interest payable | 9,826 | 15,587 | |||||||||
Payable to affiliates | 1,538 | 867 | |||||||||
Deferred tax liability | 14 | — | |||||||||
Other liabilities | 3,605 | 1,967 | |||||||||
Total liabilities | 1,865,537 | 1,860,630 | |||||||||
Commitments and contingencies (See Note 9) | |||||||||||
Net assets | |||||||||||
Preferred stock, par value $0.01 per share, 2,000,000 shares authorized, none issued | — | — | |||||||||
Common stock, par value $0.01 per share, 200,000,000 shares authorized, and 96,827,342 and 96,827,342 shares issued and outstanding, respectively | 968 | 968 | |||||||||
Paid in capital in excess of par | 1,269,671 | 1,269,671 | |||||||||
Accumulated overdistributed earnings | (26,322) | (48,764) | |||||||||
Total net assets of New Mountain Finance Corporation | $ | 1,244,317 | $ | 1,221,875 | |||||||
Non-controlling interest in New Mountain Net Lease Corporation | 18,481 | 15,014 | |||||||||
Total net assets | $ | 1,262,798 | $ | 1,236,889 | |||||||
Total liabilities and net assets | $ | 3,128,335 | $ | 3,097,519 | |||||||
Number of shares outstanding | 96,827,342 | 96,827,342 | |||||||||
Net asset value per share of New Mountain Finance Corporation | $ | 12.85 | $ | 12.62 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, 2021 | March 31, 2020 | ||||||||||
Investment income | |||||||||||
From non-controlled/non-affiliated investments: | |||||||||||
Interest income (excluding Payment-in-kind ("PIK") interest income) | $ | 39,560 | $ | 56,560 | |||||||
PIK interest income | 2,534 | 1,026 | |||||||||
Non-cash dividend income | 2,401 | 2,324 | |||||||||
Other income | 2,824 | 1,471 | |||||||||
From non-controlled/affiliated investments: | |||||||||||
Interest income (excluding PIK interest income) | 463 | 612 | |||||||||
PIK interest income | — | 457 | |||||||||
Dividend income | — | 720 | |||||||||
Non-cash dividend income | 1,505 | (3,418) | |||||||||
Other income | 102 | 291 | |||||||||
From controlled investments: | |||||||||||
Interest income (excluding PIK interest income) | 1,148 | 974 | |||||||||
PIK interest income | 3,304 | 2,007 | |||||||||
Dividend income | 10,475 | 8,229 | |||||||||
Non-cash dividend income | 1,281 | 2,638 | |||||||||
Other income | 2,111 | 193 | |||||||||
Total investment income | 67,708 | 74,084 | |||||||||
Expenses | |||||||||||
Incentive fee | 7,248 | 7,826 | |||||||||
Management fee | 13,420 | 13,858 | |||||||||
Interest and other financing expenses | 19,385 | 22,194 | |||||||||
Administrative expenses | 1,129 | 1,040 | |||||||||
Professional fees | 726 | 905 | |||||||||
Other general and administrative expenses | 442 | 499 | |||||||||
Total expenses | 42,350 | 46,322 | |||||||||
Less: management fee waived (See Note 5) | (3,637) | (3,543) | |||||||||
Net expenses | 38,713 | 42,779 | |||||||||
Net investment income before income taxes | 28,995 | 31,305 | |||||||||
Income tax expense | 1 | — | |||||||||
Net investment income | 28,994 | 31,305 | |||||||||
Net realized (losses) gains: | |||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments | 181 | (702) | |||||||||
Non-controlled/affiliated investments | (12,212) | — | |||||||||
Controlled investments | 1,535 | 4 | |||||||||
New Mountain Net Lease Corporation | — | 812 | |||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation): | |||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments | 8,271 | (140,283) | |||||||||
Non-controlled/affiliated investments | 29,042 | (10,836) | |||||||||
Controlled investments | (3,841) | (52,808) | |||||||||
New Mountain Net Lease Corporation | — | (812) | |||||||||
(Provision) benefit for taxes | (115) | 898 | |||||||||
Net realized and unrealized gains (losses) | 22,861 | (203,727) | |||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | 51,855 | (172,422) | |||||||||
Less: Net (increase) decrease in net assets resulting from operations related to non-controlling interest in New Mountain Net Lease Corporation | (365) | 65 | |||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations related to New Mountain Finance Corporation | $ | 51,490 | $ | (172,357) | |||||||
Basic earnings (loss) per share | $ | 0.53 | $ | (1.78) | |||||||
Weighted average shares of common stock outstanding - basic (See Note 11) | 96,827,342 | 96,827,342 | |||||||||
Diluted earnings (loss) per share | $ | 0.49 | $ | (1.78) | |||||||
Weighted average shares of common stock outstanding - diluted (See Note 11) | 110,084,927 | 110,084,927 | |||||||||
Distributions declared and paid per share | $ | 0.30 | $ | 0.34 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, 2021 | March 31, 2020 | ||||||||||
Increase (decrease) in net assets resulting from operations: | |||||||||||
Net investment income | $ | 28,994 | $ | 31,305 | |||||||
Net realized (losses) gains on investments and New Mountain Net Lease Corporation ("NMNLC") | (10,496) | 114 | |||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) of investments and NMNLC | 33,472 | (204,739) | |||||||||
(Provision) benefit for taxes | (115) | 898 | |||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | 51,855 | (172,422) | |||||||||
Less: Net (increase) decrease in net assets resulting from operations related to non-controlling interest in NMNLC | (365) | 65 | |||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations related to New Mountain Finance Corporation | 51,490 | (172,357) | |||||||||
Capital transactions | |||||||||||
Distributions declared to stockholders from net investment income | (29,048) | (32,921) | |||||||||
Total net decrease in net assets resulting from capital transactions | (29,048) | (32,921) | |||||||||
Net increase (decrease) in net assets | 22,442 | (205,278) | |||||||||
New Mountain Finance Corporation net assets at the beginning of the period | 1,221,875 | 1,283,468 | |||||||||
New Mountain Finance Corporation net assets at the end of the period | 1,244,317 | 1,078,190 | |||||||||
Non-controlling interest in NMNLC | 18,481 | 11,250 | |||||||||
Net assets at the end of the period | $ | 1,262,798 | $ | 1,089,440 | |||||||
Capital share activity | |||||||||||
Shares issued from the reinvestment of distributions | — | — | |||||||||
Net increase in shares outstanding | — | — |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, 2021 | March 31, 2020 | ||||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $ | 51,855 | $ | (172,422) | |||||||
Adjustments to reconcile net decrease (increase) in net assets resulting from operations to net cash provided by (used in) operating activities: | |||||||||||
Net realized losses (gains) on investments and New Mountain Net Lease Corporation ("NMNLC") | 10,496 | (114) | |||||||||
Net change in unrealized (appreciation) depreciation of investments and NMNLC | (33,472) | 204,739 | |||||||||
Amortization of purchase discount | (1,978) | (3,528) | |||||||||
Amortization of deferred financing costs | 2,315 | 1,152 | |||||||||
Amortization of premium on Convertible Notes | (26) | (26) | |||||||||
Non-cash investment income | (11,091) | (5,131) | |||||||||
(Increase) decrease in operating assets: | |||||||||||
Proceeds from sale of non-controlling interest in NMNLC | — | 11,315 | |||||||||
Purchase of investments and delayed draw facilities | (222,985) | (172,921) | |||||||||
Proceeds from sales and paydowns of investments | 197,671 | 178,722 | |||||||||
Cash received for purchase of undrawn portion of revolving credit or delayed draw facilities | 36 | 211 | |||||||||
Cash paid for purchase of drawn portion of revolving credit facilities | (483) | (8,996) | |||||||||
Cash paid on drawn revolvers | (13,806) | (33,639) | |||||||||
Cash repayments on drawn revolvers | 10,502 | 9,620 | |||||||||
Deferred tax asset | 101 | — | |||||||||
Interest and dividend receivable | (4,516) | (850) | |||||||||
Receivable from unsettled securities sold | 9,019 | (30,964) | |||||||||
Receivable from affiliates | 117 | (268) | |||||||||
Other assets | (2,094) | (802) | |||||||||
Increase (decrease) in operating liabilities: | |||||||||||
Management fee payable | 9,783 | 10,315 | |||||||||
Incentive fee payable | 7,248 | 7,826 | |||||||||
Payable for unsettled securities purchased | 36,021 | (1,780) | |||||||||
Payable to affiliates | 671 | 352 | |||||||||
Interest payable | (5,761) | (5,519) | |||||||||
Deferred tax liability | 14 | (898) | |||||||||
Other liabilities | 1,550 | 74 | |||||||||
Contributions related to non-controlling interest in NMNLC | 3,102 | — | |||||||||
Net cash flows provided by (used in) operating activities | 44,289 | (13,532) | |||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Distributions paid | (29,048) | (32,921) | |||||||||
Proceeds from Holdings Credit Facility | — | 16,000 | |||||||||
Repayment of Holdings Credit Facility | — | (108,400) | |||||||||
Proceeds from Unsecured Notes | 200,000 | — | |||||||||
Repayment of Unsecured Notes | (141,750) | — | |||||||||
Proceeds from SBA-guaranteed debentures | — | 75,000 | |||||||||
Proceeds from NMFC Credit Facility | 157,000 | — | |||||||||
Repayment of NMFC Credit Facility | (215,500) | — | |||||||||
Proceeds from DB Credit Facility | 40,000 | 40,000 | |||||||||
Repayment of DB Credit Facility | (83,000) | — | |||||||||
Deferred financing costs paid | (3,658) | (2,613) | |||||||||
Net cash flows used in by financing activities | (75,956) | (12,934) | |||||||||
Net decrease in cash and cash equivalents | (31,667) | (26,466) | |||||||||
Cash and cash equivalents at the beginning of the period | 78,966 | 48,574 | |||||||||
Cash and cash equivalents at the end of the period | $ | 47,299 | $ | 22,108 | |||||||
Supplemental disclosure of cash flow information | |||||||||||
Cash interest paid | $ | 22,245 | $ | 26,301 | |||||||
Income taxes paid | 1 | — | |||||||||
Non-cash financing activities: | |||||||||||
Accrual for offering costs | $ | — | $ | 86 | |||||||
Accrual for deferred financing costs | 88 | 4 |
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (13) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Controlled/Non-Affiliated Investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - Canada | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dentalcorp Health Services ULC (fka Dentalcorp Perfect Smile ULC)** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | Second lien (3) | 8.50% (L + 7.50%/M) | 6/1/2018 | 6/8/2026 | $ | 28,613 | $ | 28,425 | $ | 28,648 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8) | 8.50% (L + 7.50%/M) | 6/1/2018 | 6/8/2026 | 7,500 | 7,453 | 7,509 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
36,113 | 35,878 | 36,157 | 2.86 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - Canada | $ | 36,113 | $ | 35,878 | $ | 36,157 | 2.86 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - United Arab Emirates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GEMS Menasa (Cayman) Limited** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | First lien (8) | 6.00% (L + 5.00%/S) | 7/30/2019 | 7/31/2026 | $ | 15,638 | $ | 15,574 | $ | 15,619 | 1.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - United Arab Emirates | $ | 15,638 | $ | 15,574 | $ | 15,619 | 1.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - United Kingdom | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aston FinCo S.a r.l. / Aston US Finco, LLC** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (8)(11) | 8.36% (L + 8.25%/M) | 10/8/2019 | 10/8/2027 | $ | 34,459 | $ | 34,220 | $ | 34,804 | 2.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - United Kingdom | $ | 34,459 | $ | 34,220 | $ | 34,804 | 2.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - United States | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS Acquisitionco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 8/7/2019 | 5/24/2024 | $ | 26,571 | $ | 26,457 | $ | 26,570 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/S) | 8/7/2019 | 5/24/2024 | 25,885 | 25,762 | 25,885 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (5)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 8/7/2019 | 5/24/2024 | 22,137 | 22,041 | 22,137 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/S) | 8/7/2019 | 5/24/2024 | 12,618 | 12,551 | 12,618 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 6.75% (L + 5.75%/S) | 8/7/2019 | 5/24/2024 | 2,438 | 2,423 | 2,438 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
89,649 | 89,234 | 89,648 | 7.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(11) | 8.00% (L + 4.00% + 3.00% PIK/Q)* | 7/30/2018 | 7/30/2024 | 52,963 | 52,776 | 52,963 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(11) | 8.00% (L + 4.00% + 3.00% PIK/Q)* | 7/30/2018 | 7/30/2024 | 5,314 | 5,295 | 5,314 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11)(12) - Drawn | 8.00% (L + 4.00% + 3.00% PIK/Q)* | 7/30/2018 | 7/30/2024 | 10,500 | 10,456 | 10,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11)(12) - Drawn | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 7/30/2018 | 7/30/2024 | 2,033 | 2,020 | 2,033 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
70,810 | 70,547 | 70,810 | 5.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PhyNet Dermatology LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2)(11) | 7.50% (L + 5.50% + 1.00% PIK/M)* | 9/17/2018 | 8/16/2024 | 49,744 | 49,437 | 49,169 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11) | 7.50% (L + 5.50% + 1.00% PIK/M)* | 9/17/2018 | 8/16/2024 | 19,080 | 18,929 | 18,859 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
68,824 | 68,366 | 68,028 | 5.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (13) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ConnectWise, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(11) | 6.25% (L + 5.25%/Q) | 11/26/2019 | 2/28/2025 | $ | 54,914 | $ | 54,648 | $ | 54,914 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 6.25% (L + 5.25%/M) | 11/26/2019 | 2/28/2025 | 265 | 264 | 265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
55,179 | 54,912 | 55,179 | 4.38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CentralSquare Technologies, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (3) | 7.70% (L + 7.50%/Q) | 8/15/2018 | 8/31/2026 | 47,838 | 47,377 | 46,283 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8) | 7.70% (L + 7.50%/Q) | 8/15/2018 | 8/31/2026 | 7,500 | 7,428 | 7,256 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
55,338 | 54,805 | 53,539 | 4.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
iCIMS, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(11) | 7.50% (L + 6.50%/S) | 9/12/2018 | 9/12/2024 | 41,636 | 41,358 | 41,857 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(11) | 7.50% (L + 6.50%/S) | 6/14/2019 | 9/12/2024 | 8,667 | 8,606 | 8,713 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 7.50% (L + 6.50%/S) | 9/12/2018 | 9/12/2024 | 2,915 | 2,886 | 2,915 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
53,218 | 52,850 | 53,485 | 4.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salient CRGT Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Services | First lien (2)(11) | 7.50% (L + 6.50%/S) | 1/6/2015 | 2/28/2022 | 37,348 | 37,238 | 37,348 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(11) | 7.50% (L + 6.50%/S) | 6/6/2019 | 2/28/2022 | 12,762 | 12,576 | 12,762 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
50,110 | 49,814 | 50,110 | 3.97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integro Parent Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/M) | 10/9/2015 | 10/31/2022 | 34,364 | 34,290 | 34,364 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 4.36% (L + 4.25%/M) | 6/8/2018 | 4/30/2022 | 3,938 | 3,918 | 3,938 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(11) | 10.25% (L + 9.25%/M) | 10/9/2015 | 10/30/2023 | 10,000 | 9,958 | 10,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
48,302 | 48,166 | 48,302 | 3.82 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM GRC Holdco, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(11) | 8.50% (L + 6.00% + 1.50% PIK/Q)* | 2/9/2018 | 2/9/2024 | 38,414 | 38,313 | 37,719 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 8.50% (L + 6.00% + 1.50% PIK/Q)* | 2/9/2018 | 2/9/2024 | 10,677 | 10,647 | 10,484 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
49,091 | 48,960 | 48,203 | 3.82 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Frontline Technologies Group Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/18/2017 | 9/18/2023 | 21,884 | 21,808 | 21,884 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/18/2017 | 9/18/2023 | 18,443 | 18,404 | 18,443 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/M) | 9/18/2017 | 9/18/2023 | 7,613 | 7,578 | 7,613 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
47,940 | 47,790 | 47,940 | 3.80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brave Parent Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (5) | 7.61% (L + 7.50%/M) | 4/17/2018 | 4/17/2026 | 22,500 | 22,420 | 22,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2) | 7.61% (L + 7.50%/M) | 4/17/2018 | 4/17/2026 | 16,624 | 16,503 | 16,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8) | 7.61% (L + 7.50%/M) | 4/17/2018 | 4/17/2026 | 6,000 | 5,956 | 6,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
45,124 | 44,879 | 45,124 | 3.57 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (13) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quest Software US Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (2) | 8.46% (L + 8.25%/Q) | 5/17/2018 | 5/18/2026 | $ | 43,697 | $ | 43,379 | $ | 43,685 | 3.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tenawa Resource Holdings LLC (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tenawa Resource Management LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Chemicals & Materials | First lien (3)(11) | 10.50% (Base + 8.00%/Q) | 5/12/2014 | 10/30/2024 | 38,500 | 38,461 | 38,309 | 3.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Affinity Dental Management, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2)(11) | 7.00% (L + 6.00%/S) | 9/15/2017 | 9/15/2023 | 26,153 | 26,117 | 26,153 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (4)(11) | 7.00% (L + 6.00%/S) | 9/17/2019 | 9/15/2023 | 10,564 | 10,564 | 10,564 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 7.00% (L + 6.00%/S) | 9/15/2017 | 3/15/2023 | 1,738 | 1,720 | 1,738 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
38,455 | 38,401 | 38,455 | 3.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KAMC Holdings, Inc | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (2)(11) | 8.20% (L + 8.00%/Q) | 8/14/2019 | 8/13/2027 | 18,750 | 18,630 | 18,655 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(11) | 8.20% (L + 8.00%/Q) | 8/14/2019 | 8/13/2027 | 18,750 | 18,630 | 18,656 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37,500 | 37,260 | 37,311 | 2.95 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CoolSys, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial Services | First lien (5) | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 11/20/2019 | 11/20/2026 | 22,219 | 22,124 | 22,219 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2) | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 11/20/2019 | 11/20/2026 | 10,270 | 10,226 | 10,270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3) | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 11/20/2019 | 11/20/2026 | 4,163 | 4,144 | 4,163 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
36,652 | 36,494 | 36,652 | 2.90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trader Interactive, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(11) | 7.25% (L + 6.25%/Q) | 6/15/2017 | 6/17/2024 | 31,524 | 31,408 | 31,524 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(11) | 7.25% (L + 6.25%/Q) | 6/15/2017 | 6/17/2024 | 4,886 | 4,868 | 4,886 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 7.25% (L + 6.25%/M) | 6/15/2017 | 6/15/2023 | 112 | 111 | 112 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
36,522 | 36,387 | 36,522 | 2.89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GC Waves Holdings, Inc.** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (5)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 10/31/2019 | 10/31/2025 | 22,275 | 22,141 | 22,397 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 10/31/2019 | 10/31/2025 | 9,810 | 9,721 | 9,864 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 10/31/2019 | 10/31/2025 | 3,636 | 3,614 | 3,656 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
35,721 | 35,476 | 35,917 | 2.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Definitive Healthcare Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Information Technology | First lien (8)(11) | 6.50% (L + 5.50%/Q) | 8/7/2019 | 7/16/2026 | 33,532 | 33,400 | 33,531 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 6.50% (L + 5.50%/Q) | 8/7/2019 | 7/16/2026 | 1,324 | 1,318 | 1,324 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
34,856 | 34,718 | 34,855 | 2.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (13) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 3/30/2021 | 8/4/2025 | $ | 17,896 | $ | 17,807 | $ | 17,807 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 3/4/2021 | 8/4/2025 | 9,980 | 9,930 | 9,930 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11) | 7.25% (L + 6.25%/S) | 12/19/2018 | 8/4/2025 | 5,932 | 5,899 | 5,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
33,808 | 33,636 | 33,696 | 2.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kaseya Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(11) | 8.00% (L + 4.00% + 3.00% PIK/S)* | 5/9/2019 | 5/2/2025 | 28,449 | 28,248 | 28,448 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11) | 8.00% (L + 4.00% + 3.00% PIK/S)* | 5/9/2019 | 5/2/2025 | 3,330 | 3,300 | 3,330 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 7.50% (L + 6.50%/S) | 5/9/2019 | 5/2/2025 | 1,133 | 1,121 | 1,133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32,912 | 32,669 | 32,911 | 2.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finalsite Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4)(11) | 7.50% (L + 6.50%/S) | 9/28/2018 | 9/25/2024 | 21,938 | 21,834 | 21,938 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 7.50% (L + 6.50%/S) | 9/28/2018 | 9/25/2024 | 10,835 | 10,784 | 10,835 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32,773 | 32,618 | 32,773 | 2.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ansira Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (8)(11) | 7.50% (L + 6.50% PIK/S)* | 12/19/2016 | 12/20/2024 | 30,052 | 29,996 | 24,588 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11) | 7.50% (L + 6.50% PIK/S)* | 12/19/2016 | 12/20/2024 | 7,592 | 7,580 | 6,212 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37,644 | 37,576 | 30,800 | 2.44 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integral Ad Science, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(11) | 6.00% (L + 5.00%/S) | 7/19/2018 | 7/19/2024 | 27,216 | 27,043 | 27,216 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11) | 6.00% (L + 5.00%/S) | 8/27/2019 | 7/19/2024 | 3,556 | 3,531 | 3,556 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30,772 | 30,574 | 30,772 | 2.44 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MRI Software LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (5)(11) | 6.50% (L + 5.50%/Q) | 1/31/2020 | 2/10/2026 | 22,273 | 22,180 | 22,388 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11) | 6.50% (L + 5.50%/Q) | 1/31/2020 | 2/10/2026 | 4,642 | 4,621 | 4,666 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 6.50% (L + 5.50%/Q) | 1/31/2020 | 2/10/2026 | 1,611 | 1,604 | 1,619 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 6.50% (L + 5.50%/Q) | 1/31/2020 | 2/10/2026 | 100 | 100 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28,626 | 28,505 | 28,773 | 2.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Keystone Acquisition Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2) | 6.25% (L + 5.25%/Q) | 5/10/2017 | 5/1/2024 | 24,169 | 24,087 | 23,323 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2)(11) | 10.25% (L + 9.25%/Q) | 5/10/2017 | 5/1/2025 | 4,500 | 4,472 | 4,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28,669 | 28,559 | 27,823 | 2.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Confluent Health, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2) | 5.11% (L + 5.00%/M) | 6/21/2019 | 6/24/2026 | 27,019 | 26,912 | 27,019 | 2.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (13) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HS Purchaser, LLC / Help/Systems Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (5)(11) | 9.00% (L + 8.00%/Q) | 11/14/2019 | 11/19/2027 | $ | 22,500 | $ | 22,394 | $ | 22,613 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2)(11) | 9.00% (L + 8.00%/Q) | 11/14/2019 | 11/19/2027 | 4,208 | 4,171 | 4,229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
26,708 | 26,565 | 26,842 | 2.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Trojan Parent, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | Second lien (2) | 7.75% (L + 7.25%/M) | 1/22/2021 | 1/5/2029 | 26,762 | 26,630 | 26,762 | 2.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RealPage, Inc.** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (2) | 7.25% (L + 6.50%/Q) | 2/18/2021 | 4/23/2029 | 25,000 | 24,813 | 25,750 | 2.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Convey Health Solutions, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (4)(11) | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 9/9/2019 | 9/4/2026 | 22,163 | 21,960 | 22,384 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 2/12/2021 | 9/4/2026 | 2,643 | 2,617 | 2,670 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
24,806 | 24,577 | 25,054 | 1.98 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NMC Crimson Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (8) | 6.75% (L + 6.00%/S) | 3/1/2021 | 3/1/2028 | 19,259 | 18,973 | 18,970 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2) | 6.75% (L + 6.00%/S) | 3/2/2021 | 3/1/2028 | 4,913 | 4,840 | 4,839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
24,172 | 23,813 | 23,809 | 1.89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TMK Hawk Parent, Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution & Logistics | First lien (2)(11) | 3.61% (L + 3.50%/M) | 6/24/2019 | 8/28/2024 | 16,692 | 14,866 | 12,062 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(11) | 3.61% (L + 3.50%/M) | 10/23/2019 | 8/28/2024 | 16,100 | 13,883 | 11,634 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32,792 | 28,749 | 23,696 | 1.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Instructure, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(11) | 8.00% (L + 7.00%/Q) | 3/24/2020 | 3/24/2026 | 22,667 | 22,546 | 23,007 | 1.82 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Idera, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (4) | 7.50% (L + 6.75%/S) | 6/27/2019 | 3/2/2029 | 22,500 | 22,189 | 22,669 | 1.80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Syndigo LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (4) | 8.75% (L + 8.00%/S) | 12/14/2020 | 12/15/2028 | 22,500 | 22,335 | 22,613 | 1.79 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Astra Acquisition Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (5) | 5.50% (L + 4.75%/M) | 2/26/2020 | 3/1/2027 | 22,331 | 22,184 | 22,499 | 1.78 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cardinal Parent, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4) | 5.25% (L + 4.50%/S) | 10/30/2020 | 11/12/2027 | 12,188 | 12,100 | 12,256 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (4)(11) | 8.50% (L + 7.75%/S) | 11/12/2020 | 11/13/2028 | 9,767 | 9,672 | 9,962 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,955 | 21,772 | 22,218 | 1.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRCI Longhorn Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (3)(11) | 7.36% (L + 7.25%/M) | 8/2/2018 | 8/10/2026 | 14,349 | 14,308 | 14,349 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(11) | 7.36% (L + 7.25%/M) | 8/2/2018 | 8/10/2026 | 7,500 | 7,479 | 7,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,849 | 21,787 | 21,849 | 1.73 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Avatar Topco, Inc. (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EAB Global, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Second lien (3)(11) | 8.50% (L + 7.50%/S) | 11/17/2017 | 11/17/2025 | 13,950 | 13,811 | 13,950 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(11) | 8.50% (L + 7.50%/S) | 11/17/2017 | 11/17/2025 | 7,500 | 7,425 | 7,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,450 | 21,236 | 21,450 | 1.70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (13) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Granicus, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4)(11) | 7.50% (L + 6.50%/S) | 1/27/2021 | 1/29/2027 | $ | 15,600 | $ | 15,485 | $ | 15,483 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 7.50% (L + 6.50%/S) | 1/27/2021 | 1/29/2027 | 5,952 | 5,908 | 5,907 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,552 | 21,393 | 21,390 | 1.69 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MED Parentco, LP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | Second lien (8) | 8.36% (L + 8.25%/M) | 8/2/2019 | 8/30/2027 | 20,857 | 20,722 | 20,831 | 1.65 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YLG Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (5)(11) | 7.25% (L + 6.25%/S) | 11/1/2019 | 10/31/2025 | 18,183 | 18,110 | 18,183 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (5)(11) | 7.25% (L + 6.25%/S) | 11/1/2019 | 10/31/2025 | 2,368 | 2,357 | 2,368 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20,551 | 20,467 | 20,551 | 1.63 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spring Education Group, Inc (fka SSH Group Holdings, Inc.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Second lien (2) | 8.45% (L + 8.25%/Q) | 7/26/2018 | 7/30/2026 | 21,959 | 21,916 | 20,450 | 1.62 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DG Investment Intermediate Holdings 2, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (3) | 7.50% (L + 6.75%/M) | 3/18/2021 | 3/30/2029 | 20,313 | 20,262 | 20,262 | 1.60 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCA Investment Holding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2) | 7.00% (L + 6.25%/S) | 3/12/2021 | 3/12/2027 | 19,978 | 19,829 | 19,828 | 1.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DiversiTech Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution & Logistics | Second lien (2) | 8.50% (L + 7.50%/Q) | 5/18/2017 | 6/2/2025 | 12,000 | 11,927 | 12,060 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8) | 8.50% (L + 7.50%/Q) | 5/18/2017 | 6/2/2025 | 7,500 | 7,454 | 7,538 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19,500 | 19,381 | 19,598 | 1.55 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAC Lender Holdings, LLC (26) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Achievement Corporation (aka AAC Holding Corp.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | First lien (2)(11) | 7.25% (L + 3.25% PIK + 3.00%/M)* | 9/30/2015 | 9/30/2026 | 26,738 | 26,681 | 18,208 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 7.25% (L + 6.25%/M) | 1/25/2021 | 9/30/2026 | 1,052 | 1,052 | 1,052 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated (3)(11) | 2.00% (L + 1.00% PIK/M)* | 3/16/2021 | 9/30/2026 | 5,230 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
33,020 | 27,733 | 19,260 | 1.52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Xactly Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4)(11) | 8.25% (L + 7.25%/S) | 7/31/2017 | 7/29/2022 | 19,047 | 18,981 | 19,047 | 1.51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bluefin Holding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (8)(11) | 7.86% (L + 7.75%/M) | 9/6/2019 | 9/3/2027 | 18,000 | 18,000 | 18,180 | 1.44 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kele Holdco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution & Logistics | First lien (5)(11) | 7.00% (L + 6.00%/M) | 2/20/2020 | 2/20/2026 | 16,071 | 16,002 | 16,231 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 7.00% (L + 6.00%/M) | 2/20/2020 | 2/20/2026 | 1,507 | 1,499 | 1,507 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17,578 | 17,501 | 17,738 | 1.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (13) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bullhorn, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/24/2019 | 9/30/2026 | $ | 16,959 | $ | 16,857 | $ | 16,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/24/2019 | 9/30/2026 | 352 | 349 | 352 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/24/2019 | 9/30/2026 | 280 | 279 | 280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17,591 | 17,485 | 17,591 | 1.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Kleinfelder Group, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (4)(11) | 6.25% (L + 5.25%/Q) | 12/18/2018 | 11/29/2024 | 17,106 | 17,050 | 17,106 | 1.35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coyote Buyer, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Chemicals & Materials | First lien (5)(11) | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 3/13/2020 | 2/6/2026 | 14,043 | 13,983 | 14,043 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (5)(11) | 9.00% (L + 8.00%/Q) | 10/15/2020 | 8/6/2026 | 2,527 | 2,503 | 2,527 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,570 | 16,486 | 16,570 | 1.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hill International, Inc.** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(11) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 6/21/2017 | 6/21/2023 | 15,208 | 15,175 | 15,208 | 1.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bleriot US Bidco Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Services | Second lien (2) | 8.70% (L + 8.50%/Q) | 10/24/2019 | 10/29/2027 | 15,000 | 14,869 | 15,113 | 1.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CFS Management, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2)(11) | 6.50% (L + 5.50%/S) | 8/6/2019 | 7/1/2024 | 11,585 | 11,545 | 11,585 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11) | 6.50% (L + 5.50%/S) | 8/6/2019 | 7/1/2024 | 3,451 | 3,436 | 3,451 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15,036 | 14,981 | 15,036 | 1.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FR Arsenal Holdings II Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(11) | 8.50% (L + 7.50%/S) | 9/29/2016 | 9/8/2022 | 15,229 | 15,180 | 14,860 | 1.18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BackOffice Associates Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(11) | 13.50% (L + 9.50% + 3.00% PIK/Q)* | 8/25/2017 | 8/25/2023 | 12,623 | 12,574 | 12,623 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 13.50% (L + 9.50% + 3.00% PIK/Q)* | 8/25/2017 | 8/25/2023 | 928 | 920 | 928 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13,551 | 13,494 | 13,551 | 1.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alegeus Technologies Holding Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (8)(11) | 9.25% (L + 8.25%/Q) | 9/5/2018 | 9/5/2024 | 13,444 | 13,401 | 13,444 | 1.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transcendia Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Packaging | Second lien (8)(11) | 9.00% (L + 8.00%/M) | 6/28/2017 | 5/30/2025 | 14,500 | 14,377 | 13,086 | 1.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PaySimple, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(11) | 5.61% (L + 5.50%/M) | 8/19/2019 | 8/23/2025 | 9,734 | 9,659 | 9,734 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(11) | 5.61% (L + 5.50%/M) | 8/19/2019 | 8/23/2025 | 3,187 | 3,134 | 3,187 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12,921 | 12,793 | 12,921 | 1.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (13) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ministry Brands, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(11) | 5.00% (L + 4.00%/M) | 12/7/2016 | 12/2/2022 | $ | 2,895 | $ | 2,890 | $ | 2,887 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(11) | 10.25% (L + 9.25%/M) | 12/7/2016 | 6/2/2023 | 7,840 | 7,816 | 7,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (3)(11) | 10.25% (L + 9.25%/M) | 12/7/2016 | 6/2/2023 | 2,160 | 2,153 | 2,160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12,895 | 12,859 | 12,887 | 1.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geo Parent Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2) | 5.36% (L + 5.25%/M) | 12/13/2018 | 12/19/2025 | 12,901 | 12,854 | 12,868 | 1.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OEConnection LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (2)(11) | 8.36% (L + 8.25%/M) | 9/25/2019 | 9/25/2027 | 12,044 | 11,941 | 12,164 | 0.96 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apptio, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(11) | 8.25% (L + 7.25%/S) | 1/10/2019 | 1/10/2025 | 11,203 | 11,047 | 11,203 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(11)(12) - Drawn | 8.25% (L + 7.25%/S) | 1/10/2019 | 1/10/2025 | 827 | 810 | 827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12,030 | 11,857 | 12,030 | 0.95 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Castle Management Borrower LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(11) | 7.50% (L + 6.50% PIK/Q)* | 5/31/2018 | 2/15/2024 | 14,261 | 14,224 | 11,959 | 0.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CHA Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (4)(11) | 9.75% (L + 8.75%/Q) | 4/3/2018 | 4/10/2026 | 7,012 | 6,962 | 7,012 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (3)(11) | 9.75% (L + 8.75%/Q) | 4/3/2018 | 4/10/2026 | 4,453 | 4,421 | 4,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,465 | 11,383 | 11,465 | 0.91 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recorded Future, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(11) | 7.00% (L + 6.00%/S) | 8/26/2019 | 7/3/2025 | 6,250 | 6,226 | 6,266 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(11) | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 3/26/2021 | 7/3/2025 | 4,800 | 4,769 | 4,812 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,050 | 10,995 | 11,078 | 0.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alert Holding Company, Inc. (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appriss Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (8)(11) | 5.70% (L + 5.50%/Q) | 5/24/2019 | 5/29/2026 | 10,915 | 10,842 | 11,024 | 0.87 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vectra Co. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Products | Second lien (8)(11) | 7.36% (L + 7.25%/M) | 2/23/2018 | 3/8/2026 | 10,788 | 10,760 | 10,788 | 0.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Masergy Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (2) | 8.50% (L + 7.50%/Q) | 12/14/2016 | 12/16/2024 | 10,500 | 10,467 | 10,474 | 0.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPVA Black Elk (Equity) LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Subordinated (3)(11) | — | 5/3/2013 | — | 14,500 | 14,500 | 10,354 | 0.82 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VT Topco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (4)(11) | 7.11% (L + 7.00%/M) | 8/14/2018 | 7/31/2026 | 10,000 | 9,981 | 10,000 | 0.79 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quartz Holding Company | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (3)(11) | 8.11% (L + 8.00%/M) | 4/2/2019 | 4/2/2027 | 10,000 | 9,838 | 10,000 | 0.79 | % |
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (13) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stats Intermediate Holdings, LLC** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2) | 5.45% (L + 5.25%/Q) | 5/22/2019 | 7/10/2026 | $ | 9,875 | $ | 9,777 | $ | 9,875 | 0.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Affordable Care Holding Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2) | 5.75% (L + 4.75%/Q) | 3/18/2019 | 10/24/2022 | 9,768 | 9,678 | 9,622 | 0.76 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AgKnowledge Holdings Company, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(11) | 5.75% (L + 4.75%/S) | 11/30/2018 | 7/21/2023 | 9,237 | 9,212 | 9,237 | 0.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AG Parent Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2) | 5.11% (L + 5.00%/M) | 7/30/2019 | 7/31/2026 | 6,905 | 6,877 | 6,879 | 0.54 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CP VI Bella Midco, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | Second lien (3)(11) | 6.86% (L + 6.75%/M) | 1/25/2018 | 12/29/2025 | 6,732 |