Commission File Number | Exact name of registrant as specified in its charter, address of principal executive offices, telephone numbers and states or other jurisdictions of incorporation or organization | I.R.S. Employer Identification Number | ||||||||||||
814-00832 | New Mountain Finance Corporation | 27-2978010 | ||||||||||||
787 Seventh Avenue, 48th Floor New York, New York 10019 Telephone: (212) 720-0300 State of Incorporation: Delaware |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common stock, par value $0.01 per share | NMFC | The NASDAQ Global Select Market | ||||||||||||
5.75% Notes due 2023 | NMFCL | The NASDAQ Global Select Market |
Large accelerated filer ý | Accelerated filer o | |||||||||||||
Non-accelerated filer o | Smaller reporting company o | |||||||||||||
Emerging growth company o |
Description | Shares as of November 4, 2020 | |||||||
Common stock, par value $0.01 per share | 96,827,342 |
PAGE | ||||||||
September 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
Assets | |||||||||||
Investments at fair value | |||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments (cost of $2,298,918 and $2,619,408, respectively) | $ | 2,247,848 | $ | 2,613,801 | |||||||
Non-controlled/affiliated investments (cost of $79,785 and $82,825, respectively) | 55,769 | 73,527 | |||||||||
Controlled investments (cost of $599,584 and $449,308, respectively) | 593,006 | 472,952 | |||||||||
Total investments at fair value (cost of $2,978,287 and $3,151,541, respectively) | 2,896,623 | 3,160,280 | |||||||||
Securities purchased under collateralized agreements to resell (cost of $30,000 and $30,000, respectively) | 21,422 | 21,422 | |||||||||
Cash and cash equivalents | 68,664 | 48,574 | |||||||||
Interest and dividend receivable | 33,568 | 31,800 | |||||||||
Receivable from unsettled securities sold | 4,490 | — | |||||||||
Receivable from affiliates | 513 | 277 | |||||||||
Other assets | 7,211 | 3,702 | |||||||||
Total assets | $ | 3,032,491 | $ | 3,266,055 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Borrowings | |||||||||||
Holdings Credit Facility | $ | 459,163 | $ | 661,563 | |||||||
Unsecured Notes | 453,250 | 453,250 | |||||||||
SBA-guaranteed debentures | 300,000 | 225,000 | |||||||||
DB Credit Facility | 242,000 | 230,000 | |||||||||
Convertible Notes | 201,545 | 201,623 | |||||||||
NMFC Credit Facility | 150,500 | 188,500 | |||||||||
Deferred financing costs (net of accumulated amortization of $31,939 and $28,390, respectively) | (18,222) | (17,640) | |||||||||
Net borrowings | 1,788,236 | 1,942,296 | |||||||||
Payable for unsettled securities purchased | — | 1,780 | |||||||||
Management fee payable | 19,988 | 10,298 | |||||||||
Incentive fee payable | 13,531 | 7,646 | |||||||||
Interest payable | 10,141 | 16,484 | |||||||||
Payable to affiliates | 1,163 | 673 | |||||||||
Deferred tax liability | 134 | 912 | |||||||||
Other liabilities | 2,138 | 2,498 | |||||||||
Total liabilities | 1,835,331 | 1,982,587 | |||||||||
Commitments and contingencies (See Note 9) | |||||||||||
Net assets | |||||||||||
Preferred stock, par value $0.01 per share, 2,000,000 shares authorized, none issued | — | — | |||||||||
Common stock, par value $0.01 per share, 200,000,000 shares authorized, and 96,827,342 and 96,827,342 shares issued and outstanding, respectively | 968 | 968 | |||||||||
Paid in capital in excess of par | 1,287,853 | 1,287,853 | |||||||||
Accumulated overdistributed earnings | (104,057) | (5,353) | |||||||||
Total net assets of New Mountain Finance Corporation | 1,184,764 | 1,283,468 | |||||||||
Non-controlling interest in New Mountain Net Lease Corporation | 12,396 | — | |||||||||
Total net assets | $ | 1,197,160 | $ | 1,283,468 | |||||||
Total liabilities and net assets | $ | 3,032,491 | $ | 3,266,055 | |||||||
Number of shares outstanding | 96,827,342 | 96,827,342 | |||||||||
Net asset value per share of New Mountain Finance Corporation | $ | 12.24 | $ | 13.26 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | September 30, 2019 | September 30, 2020 | September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||
Investment income | |||||||||||||||||||||||
From non-controlled/non-affiliated investments: | |||||||||||||||||||||||
Interest income (excluding Payment-in-kind ("PIK") interest income) | $ | 41,854 | $ | 50,096 | $ | 144,383 | $ | 140,602 | |||||||||||||||
PIK interest income | 2,547 | 1,356 | 6,464 | 3,325 | |||||||||||||||||||
Non-cash dividend income | 2,274 | 2,239 | 6,898 | 6,282 | |||||||||||||||||||
Other income | 1,497 | 3,599 | 4,085 | 7,694 | |||||||||||||||||||
From non-controlled/affiliated investments: | |||||||||||||||||||||||
Interest income (excluding PIK interest income) | 781 | 659 | 1,963 | 1,979 | |||||||||||||||||||
PIK interest income | 217 | 392 | (1,131) | 1,109 | |||||||||||||||||||
Dividend income | 687 | 788 | 2,096 | 2,326 | |||||||||||||||||||
Non-cash dividend income | — | 309 | (3,418) | 901 | |||||||||||||||||||
Other income | 427 | 342 | 1,002 | 934 | |||||||||||||||||||
From controlled investments: | |||||||||||||||||||||||
Interest income (excluding PIK interest income) | 2,011 | 720 | 4,581 | 2,323 | |||||||||||||||||||
PIK interest income | 2,244 | 1,997 | 6,393 | 5,441 | |||||||||||||||||||
Dividend income | 8,107 | 7,661 | 24,061 | 23,383 | |||||||||||||||||||
Non-cash dividend income | 1,576 | 2,273 | 5,716 | 6,446 | |||||||||||||||||||
Other income | 1,299 | 163 | 2,479 | 505 | |||||||||||||||||||
Total investment income | 65,521 | 72,594 | 205,572 | 203,250 | |||||||||||||||||||
Expenses | |||||||||||||||||||||||
Incentive fee | 7,135 | 7,792 | 21,857 | 21,642 | |||||||||||||||||||
Management fee | 12,877 | 12,687 | 39,869 | 35,302 | |||||||||||||||||||
Interest and other financing expenses | 18,077 | 21,830 | 59,500 | 61,695 | |||||||||||||||||||
Administrative expenses | 1,024 | 930 | 3,303 | 3,074 | |||||||||||||||||||
Professional fees | 731 | 834 | 2,605 | 2,486 | |||||||||||||||||||
Other general and administrative expenses | 442 | 492 | 1,383 | 1,302 | |||||||||||||||||||
Total expenses | 40,286 | 44,565 | 128,517 | 125,501 | |||||||||||||||||||
Less: management and incentive fees waived (See Note 5) | (3,341) | (3,141) | (10,067) | (8,497) | |||||||||||||||||||
Less: expenses waived and reimbursed (See Note 5) | (589) | — | (924) | (335) | |||||||||||||||||||
Net expenses | 36,356 | 41,424 | 117,526 | 116,669 | |||||||||||||||||||
Net investment income before income taxes | 29,165 | 31,170 | 88,046 | 86,581 | |||||||||||||||||||
Income tax expense | 123 | — | 116 | 13 | |||||||||||||||||||
Net investment income | 29,042 | 31,170 | 87,930 | 86,568 | |||||||||||||||||||
Net realized gains (losses): | |||||||||||||||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments | 30 | 349 | (4,431) | 439 | |||||||||||||||||||
Non-controlled/affiliated investments | 12 | — | 12 | — | |||||||||||||||||||
Controlled investments | 5 | 6 | 12 | 14 | |||||||||||||||||||
New Mountain Net Lease Corporation | — | — | 812 | — | |||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation): | |||||||||||||||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments | 21,410 | (8,334) | (67,407) | 4,106 | |||||||||||||||||||
Non-controlled/affiliated investments | (1,111) | (143) | (14,718) | (2,671) | |||||||||||||||||||
Controlled investments | 39,943 | 1,453 | (8,278) | 3,870 | |||||||||||||||||||
Securities purchased under collateralized agreements to resell | — | (1,332) | — | (1,332) | |||||||||||||||||||
New Mountain Net Lease Corporation | — | — | (812) | — | |||||||||||||||||||
Benefit for taxes | 257 | 281 | 778 | 121 | |||||||||||||||||||
Net realized and unrealized gains (losses) | 60,546 | (7,720) | (94,032) | 4,547 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | 89,588 | 23,450 | (6,102) | 91,115 | |||||||||||||||||||
Less: Net increase in net assets resulting from operations related to non-controlling interest in New Mountain Net Lease Corporation | (1,398) | — | (1,584) | — | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations related to New Mountain Finance Corporation | $ | 88,190 | $ | 23,450 | $ | (7,686) | $ | 91,115 | |||||||||||||||
Basic earnings (loss) per share | $ | 0.91 | $ | 0.27 | $ | (0.08) | $ | 1.11 | |||||||||||||||
Weighted average shares of common stock outstanding - basic (See Note 11) | 96,827,342 | 86,987,841 | 96,827,342 | 82,020,549 | |||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per share | $ | 0.82 | $ | 0.26 | $ | (0.08) | $ | 1.01 | |||||||||||||||
Weighted average shares of common stock outstanding - diluted (See Note 11) | 110,084,927 | 100,245,426 | 110,084,927 | 97,948,225 | |||||||||||||||||||
Distributions declared and paid per share | $ | 0.30 | $ | 0.34 | $ | 0.94 | $ | 1.02 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | September 30, 2019 | September 30, 2020 | September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in net assets resulting from operations: | |||||||||||||||||||||||
Net investment income | $ | 29,042 | $ | 31,170 | $ | 87,930 | $ | 86,568 | |||||||||||||||
Net realized gains (losses) on investments and New Mountain Net Lease Corporation | 47 | 355 | (3,595) | 453 | |||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) of investments and New Mountain Net Lease Corporation | 60,242 | (7,024) | (91,215) | 5,305 | |||||||||||||||||||
Net change in unrealized depreciation of securities purchased under collateralized agreements to resell | — | (1,332) | — | (1,332) | |||||||||||||||||||
Benefit for taxes | 257 | 281 | 778 | 121 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | 89,588 | 23,450 | (6,102) | 91,115 | |||||||||||||||||||
Less: Net increase in net assets resulting from operations related to non-controlling interest in New Mountain Net Lease Corporation | (1,398) | — | (1,584) | — | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations related to New Mountain Finance Corporation | 88,190 | 23,450 | (7,686) | 91,115 | |||||||||||||||||||
Capital transactions | |||||||||||||||||||||||
Net proceeds from shares sold | — | 94,185 | — | 153,482 | |||||||||||||||||||
Deferred offering costs | — | (315) | — | (544) | |||||||||||||||||||
Distributions declared to stockholders from net investment income | (29,049) | (29,753) | (91,018) | (84,472) | |||||||||||||||||||
Reinvestment of distributions | — | 795 | — | 3,429 | |||||||||||||||||||
Total net (decrease) increase in net assets resulting from capital transactions | (29,049) | 64,912 | (91,018) | 71,895 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets | 59,141 | 88,362 | (98,704) | 163,010 | |||||||||||||||||||
New Mountain Finance Corporation net assets at the beginning of the period | 1,125,623 | 1,080,917 | 1,283,468 | 1,006,269 | |||||||||||||||||||
New Mountain Finance Corporation net assets at the end of the period | 1,184,764 | 1,169,279 | 1,184,764 | 1,169,279 | |||||||||||||||||||
Non-controlling interest in New Mountain Net Lease Corporation | 12,396 | — | 12,396 | — | |||||||||||||||||||
Net assets at the end of the period | $ | 1,197,160 | $ | 1,169,279 | $ | 1,197,160 | $ | 1,169,279 | |||||||||||||||
Capital share activity | |||||||||||||||||||||||
Shares sold | — | 6,900,000 | — | 11,212,500 | |||||||||||||||||||
Shares issued from the reinvestment of distributions | — | 58,393 | — | 249,823 | |||||||||||||||||||
Net increase in shares outstanding | — | 6,958,393 | — | 11,462,323 |
Nine Months Ended | |||||||||||
September 30, 2020 | September 30, 2019 | ||||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net (decrease) increase in net assets resulting from operations | $ | (6,102) | $ | 91,115 | |||||||
Adjustments to reconcile net decrease (increase) in net assets resulting from operations to net cash provided by (used in) operating activities: | |||||||||||
Net realized losses (gains) on investments and New Mountain Net Lease Corporation | 3,595 | (453) | |||||||||
Net change in unrealized depreciation (appreciation) of investments and New Mountain Net Lease Corporation | 91,215 | (5,305) | |||||||||
Net change in unrealized depreciation of securities purchased under collateralized agreements to resell | — | 1,332 | |||||||||
Amortization of purchase discount | (7,942) | (3,684) | |||||||||
Amortization of deferred financing costs | 3,549 | 4,699 | |||||||||
Amortization of premium on Convertible Notes | (78) | (83) | |||||||||
Non-cash investment income | (22,016) | (22,075) | |||||||||
(Increase) decrease in operating assets: | |||||||||||
Proceeds from sale of non-controlling interest in New Mountain Net Lease Corporation | 11,315 | — | |||||||||
Purchase of investments and delayed draw facilities | (259,127) | (827,462) | |||||||||
Proceeds from sales and paydowns of investments | 480,333 | 207,785 | |||||||||
Cash received for purchase of undrawn portion of revolving credit or delayed draw facilities | 296 | 195 | |||||||||
Cash paid for purchase of drawn portion of revolving credit facilities | (13,996) | (338) | |||||||||
Cash paid on drawn revolvers | (43,952) | (18,574) | |||||||||
Cash repayments on drawn revolvers | 35,251 | 13,684 | |||||||||
Interest and dividend receivable | (1,768) | (7,249) | |||||||||
Receivable from unsettled securities sold | (4,490) | — | |||||||||
Receivable from affiliates | (236) | (298) | |||||||||
Other assets | (3,290) | (1,054) | |||||||||
Increase (decrease) in operating liabilities: | |||||||||||
Management fee payable | 9,690 | 9,971 | |||||||||
Incentive fee payable | 5,885 | 7,915 | |||||||||
Payable for unsettled securities purchased | (1,780) | 79,520 | |||||||||
Payable to affiliates | 490 | 189 | |||||||||
Interest payable | (6,343) | (425) | |||||||||
Deferred tax liability | (778) | (121) | |||||||||
Other liabilities | 400 | (2,885) | |||||||||
Distributions related to non-controlling interest in New Mountain Net Lease Corporation | (503) | — | |||||||||
Net cash flows provided by (used in) operating activities | 269,618 | (473,601) | |||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Net proceeds from shares sold | — | 153,482 | |||||||||
Distributions paid | (91,018) | (81,043) | |||||||||
Offering costs paid | (203) | (606) | |||||||||
Proceeds from Holdings Credit Facility | 16,000 | 222,500 | |||||||||
Repayment of Holdings Credit Facility | (218,400) | (97,500) | |||||||||
Proceeds from Convertible Notes | — | 86,681 | |||||||||
Repayment of Convertible Notes | — | (155,250) | |||||||||
Proceeds from Unsecured Notes | — | 116,500 | |||||||||
Proceeds from SBA-guaranteed debentures | 75,000 | 19,000 | |||||||||
Proceeds from NMFC Credit Facility | 97,000 | 268,500 | |||||||||
Repayment of NMFC Credit Facility | (135,000) | (190,000) | |||||||||
Proceeds from DB Credit Facility | 67,000 | 232,000 | |||||||||
Repayment of DB Credit Facility | (55,000) | (87,000) | |||||||||
Proceeds from NMNLC Credit Facility | — | 10,600 | |||||||||
Deferred financing costs paid | (4,907) | (4,112) | |||||||||
Net cash flows (used in) provided by financing activities | (249,528) | 493,752 | |||||||||
Net increase in cash and cash equivalents | 20,090 | 20,151 | |||||||||
Cash and cash equivalents at the beginning of the period | 48,574 | 49,664 | |||||||||
Cash and cash equivalents at the end of the period | $ | 68,664 | $ | 69,815 | |||||||
Supplemental disclosure of cash flow information | |||||||||||
Cash interest paid | $ | 60,940 | $ | 58,037 | |||||||
Income taxes paid | 129 | 10 | |||||||||
Non-cash financing activities: | |||||||||||
Value of shares reissued from repurchase program in connection with the distribution reinvestment plan | $ | — | $ | 3,429 | |||||||
Accrual for offering costs | 80 | 49 | |||||||||
Accrual for deferred financing costs | 11 | 19 |
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (12) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Controlled/Non-Affiliated Investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - Canada | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dentalcorp Health Services ULC (fka Dentalcorp Perfect Smile ULC)** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | Second lien (3)(10) | 8.50% (L + 7.50%/M) | 6/1/2018 | 6/8/2026 | $ | 28,613 | $ | 28,410 | $ | 26,810 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(10) | 8.50% (L + 7.50%/M) | 6/1/2018 | 6/8/2026 | 7,500 | 7,450 | 7,027 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
36,113 | 35,860 | 33,837 | 2.83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wolfpack IP Co.** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(10) | 7.00% (L + 6.00%/S) | 6/14/2019 | 6/13/2025 | 9,091 | 9,016 | 9,091 | 0.76 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - Canada | $ | 45,204 | $ | 44,876 | $ | 42,928 | 3.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - United Arab Emirates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GEMS Menasa (Cayman) Limited** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | First lien (8) | 6.00% (L + 5.00%/S) | 7/30/2019 | 7/31/2026 | $ | 22,451 | $ | 22,353 | $ | 21,806 | 1.82 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - United Arab Emirates | $ | 22,451 | $ | 22,353 | $ | 21,806 | 1.82 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - United Kingdom | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shine Acquisition Co. S.à.r.l / Boing US Holdco Inc.** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Services | Second lien (2)(10) | 8.50% (L + 7.50%/M) | 9/25/2017 | 10/3/2025 | $ | 37,853 | $ | 37,690 | $ | 37,853 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(10) | 8.50% (L + 7.50%/M) | 9/25/2017 | 10/3/2025 | 6,000 | 5,974 | 6,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
43,853 | 43,664 | 43,853 | 3.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aston FinCo S.a r.l. / Aston US Finco, LLC** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (8)(10) | 8.40% (L + 8.25%/M) | 10/8/2019 | 10/8/2027 | 34,459 | 34,206 | 34,201 | 2.86 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - United Kingdom | $ | 78,312 | $ | 77,870 | $ | 78,054 | 6.52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - United States | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS Acquisitionco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(10) | 6.75% (L + 5.75%/S) | 8/7/2019 | 5/24/2024 | $ | 26,707 | $ | 26,575 | $ | 26,707 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(10) | 6.75% (L + 5.75%/S) | 8/7/2019 | 5/24/2024 | 26,016 | 25,875 | 26,016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (5)(10) | 6.75% (L + 5.75%/S) | 8/7/2019 | 5/24/2024 | 22,250 | 22,140 | 22,250 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(10) | 6.75% (L + 5.75%/S) | 8/7/2019 | 5/24/2024 | 12,681 | 12,605 | 12,681 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(10)(11) - Drawn | 6.75% (L + 5.75%/S) | 8/7/2019 | 5/24/2024 | 3,839 | 3,815 | 3,839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91,493 | 91,010 | 91,493 | 7.64 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PhyNet Dermatology LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2)(10) | 6.50% (L + 5.50%/M) | 9/17/2018 | 8/16/2024 | 49,985 | 49,636 | 48,685 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(10) | 6.50% (L + 5.50%/M) | 9/17/2018 | 8/16/2024 | 27,927 | 27,678 | 27,201 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
77,912 | 77,314 | 75,886 | 6.34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (12) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(10) | 8.00% (L + 4.00% + 3.00% PIK/Q)* | 7/30/2018 | 7/30/2024 | $ | 45,582 | $ | 45,390 | $ | 45,581 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(10) | 8.00% (L + 4.00% + 3.00% PIK/Q)* | 7/30/2018 | 7/30/2024 | 5,232 | 5,211 | 5,232 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(10)(11) - Drawn | 8.34% (L + 4.00% + 3.00% PIK/Q)* | 7/30/2018 | 7/30/2024 | 10,360 | 10,310 | 10,360 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(10)(11) - Drawn | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 7/30/2018 | 7/30/2024 | 2,033 | 2,020 | 2,033 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
63,207 | 62,931 | 63,206 | 5.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ConnectWise, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(10) | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 11/26/2019 | 2/28/2025 | 55,193 | 54,896 | 54,851 | 4.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CentralSquare Technologies, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (3)(10) | 7.65% (L + 7.50%/M) | 8/15/2018 | 8/31/2026 | 47,838 | 47,345 | 45,049 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(10) | 7.65% (L + 7.50%/M) | 8/15/2018 | 8/31/2026 | 7,500 | 7,423 | 7,063 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
55,338 | 54,768 | 52,112 | 4.35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
iCIMS, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(10) | 7.50% (L + 6.50%/S) | 9/12/2018 | 9/12/2024 | 41,636 | 41,323 | 41,656 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(10) | 7.50% (L + 6.50%/S) | 6/14/2019 | 9/12/2024 | 8,667 | 8,598 | 8,671 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
50,303 | 49,921 | 50,327 | 4.21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salient CRGT Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Services | First lien (2)(10) | 7.50% (L + 6.50%/S) | 1/6/2015 | 2/28/2022 | 37,909 | 37,739 | 37,366 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(10) | 7.50% (L + 6.50%/S) | 6/6/2019 | 2/28/2022 | 12,954 | 12,666 | 12,769 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
50,863 | 50,405 | 50,135 | 4.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCA Investment Holding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (8)(10) | 6.29% (L + 5.25%/S) | 4/16/2019 | 7/2/2021 | 20,367 | 20,257 | 19,164 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(10) | 6.25% (L + 5.25%/S) | 7/2/2015 | 7/2/2021 | 16,961 | 16,936 | 15,958 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(10) | 6.25% (L + 5.25%/S) | 12/20/2017 | 7/2/2021 | 8,823 | 8,795 | 8,302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(10) | 6.25% (L + 5.25%/S) | 12/20/2017 | 7/2/2021 | 4,152 | 4,142 | 3,907 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(10)(11) - Drawn | 6.25% (L + 5.25%/S) | 7/2/2015 | 7/2/2021 | 2,056 | 2,036 | 1,935 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
52,359 | 52,166 | 49,266 | 4.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Frontline Technologies Group Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4)(10) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/18/2017 | 9/18/2023 | 21,995 | 21,905 | 21,995 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(10) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/18/2017 | 9/18/2023 | 18,537 | 18,490 | 18,537 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(10) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/18/2017 | 9/18/2023 | 7,652 | 7,610 | 7,652 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
48,184 | 48,005 | 48,184 | 4.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (12) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM GRC Holdco, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(10) | 8.50% (L + 6.00% + 1.50% PIK/Q)* | 2/9/2018 | 2/9/2024 | $ | 38,318 | $ | 38,201 | $ | 35,751 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(10) | 8.50% (L + 6.00% + 1.50% PIK/Q)* | 2/9/2018 | 2/9/2024 | 10,650 | 10,615 | 9,937 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
48,968 | 48,816 | 45,688 | 3.82 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brave Parent Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (5)(10) | 7.65% (L + 7.50%/M) | 4/17/2018 | 4/17/2026 | 22,500 | 22,413 | 22,397 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2)(10) | 7.65% (L + 7.50%/M) | 4/17/2018 | 4/17/2026 | 16,624 | 16,493 | 16,547 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(10) | 7.65% (L + 7.50%/M) | 4/17/2018 | 4/17/2026 | 6,000 | 5,953 | 5,972 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
45,124 | 44,859 | 44,916 | 3.75 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integro Parent Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(10) | 6.75% (L + 5.75%/M) | 10/9/2015 | 10/31/2022 | 34,617 | 34,520 | 34,617 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(10) | 10.25% (L + 9.25%/M) | 10/9/2015 | 10/30/2023 | 10,000 | 9,951 | 10,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
44,617 | 44,471 | 44,617 | 3.73 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quest Software US Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (2)(10) | 8.51% (L + 8.25%/Q) | 5/17/2018 | 5/18/2026 | 43,697 | 43,354 | 43,640 | 3.65 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tenawa Resource Holdings LLC (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tenawa Resource Management LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Chemicals & Materials | First lien (3)(10) | 10.50% (Base + 8.00%/Q) | 5/12/2014 | 10/30/2024 | 38,700 | 38,656 | 38,700 | 3.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CoolSys, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial Services | First lien (5) | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 11/20/2019 | 11/20/2026 | 22,331 | 22,230 | 22,387 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2) | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 11/20/2019 | 11/20/2026 | 10,322 | 10,275 | 10,348 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3) | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 11/20/2019 | 11/20/2026 | 4,184 | 4,163 | 4,194 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
36,837 | 36,668 | 36,929 | 3.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trader Interactive, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(10) | 7.50% (L + 6.50%/S) | 6/15/2017 | 6/17/2024 | 31,687 | 31,555 | 31,687 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(10) | 7.50% (L + 6.50%/S) | 6/15/2017 | 6/17/2024 | 4,911 | 4,891 | 4,911 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
36,598 | 36,446 | 36,598 | 3.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Peraton Holding Corp. (fka MHVC Acquisition Corp.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Services | First lien (2) | 6.25% (L + 5.25%/Q) | 4/25/2017 | 4/29/2024 | 36,623 | 36,517 | 36,348 | 3.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KAMC Holdings, Inc | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (2)(10) | 8.26% (L + 8.00%/Q) | 8/14/2019 | 8/13/2027 | 18,750 | 18,623 | 18,043 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(10) | 8.26% (L + 8.00%/Q) | 8/14/2019 | 8/13/2027 | 18,750 | 18,623 | 18,043 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37,500 | 37,246 | 36,086 | 3.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (12) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Definitive Healthcare Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Information Technology | First lien (8)(10) | 6.50% (L + 5.50%/M) | 8/7/2019 | 7/16/2026 | $ | 33,698 | $ | 33,555 | $ | 33,698 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(10)(11) - Drawn | 6.50% (L + 5.50%/Q) | 8/7/2019 | 7/16/2024 | 1,848 | 1,839 | 1,848 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
35,546 | 35,394 | 35,546 | 2.97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Affinity Dental Management, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2)(10) | 10.25% (P + 7.00%/S) | 9/15/2017 | 9/15/2023 | 26,290 | 26,246 | 23,364 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (4)(10) | 10.25% (P + 7.00%/S) | 9/17/2019 | 9/15/2023 | 10,619 | 10,619 | 9,437 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(10)(11) - Drawn | 10.25% (P + 7.00%/Q) | 9/15/2017 | 3/15/2023 | 1,738 | 1,720 | 1,544 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
38,647 | 38,585 | 34,345 | 2.87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finalsite Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4)(10) | 6.50% (L + 5.50%/Q) | 9/28/2018 | 9/25/2024 | 22,050 | 21,932 | 22,050 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(10) | 6.50% (L + 5.50%/Q) | 9/28/2018 | 9/25/2024 | 10,891 | 10,833 | 10,891 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32,941 | 32,765 | 32,941 | 2.75 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TDG Group Holding Company | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Services | First lien (2)(10) | 5.44% (L + 5.25%/Q) | 5/22/2018 | 5/31/2024 | 24,670 | 24,589 | 24,493 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(10) | 5.44% (L + 5.25%/Q) | 5/22/2018 | 5/31/2024 | 4,912 | 4,896 | 4,876 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(10) | 5.44% (L + 5.25%/Q) | 5/22/2018 | 5/31/2024 | 3,295 | 3,284 | 3,272 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32,877 | 32,769 | 32,641 | 2.73 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GC Waves Holdings, Inc.** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (5)(10) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 10/31/2019 | 10/31/2025 | 22,388 | 22,241 | 22,112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(10) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 10/31/2019 | 10/31/2025 | 3,654 | 3,631 | 3,610 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(10)(11) - Drawn | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 10/31/2019 | 10/31/2025 | 5,424 | 5,373 | 5,358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31,466 | 31,245 | 31,080 | 2.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integral Ad Science, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(10) | 8.25% (L + 6.00% + 1.25% PIK/S)* | 7/19/2018 | 7/19/2024 | 27,099 | 26,904 | 27,302 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(10) | 8.25% (L + 6.00% + 1.25% PIK/S)* | 8/27/2019 | 7/19/2024 | 3,540 | 3,512 | 3,567 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30,639 | 30,416 | 30,869 | 2.58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kaseya Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(10) | 8.09% (L + 4.00% + 3.00% PIK/S)* | 5/9/2019 | 5/2/2025 | 28,011 | 27,789 | 28,291 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(10)(11) - Drawn | 7.50% (L + 6.50%/S) | 5/9/2019 | 5/2/2025 | 1,133 | 1,121 | 1,133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(10)(11) - Drawn | 8.06% (L + 4.00% + 3.00% PIK/S)* | 5/9/2019 | 5/2/2025 | 636 | 630 | 642 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
29,780 | 29,540 | 30,066 | 2.51 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (12) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ansira Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (8)(10) | 7.50% (L + 6.50% PIK/S)* | 12/19/2016 | 12/20/2024 | $ | 28,944 | $ | 28,882 | $ | 23,656 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(10) | 7.50% (L + 6.50% PIK/S)* | 12/19/2016 | 12/20/2024 | 7,311 | 7,298 | 5,975 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
36,255 | 36,180 | 29,631 | 2.48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MRI Software LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (5)(10) | 6.50% (L + 5.50%/Q) | 1/31/2020 | 2/10/2026 | 22,385 | 22,283 | 22,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(10) | 6.50% (L + 5.50%/Q) | 1/31/2020 | 2/10/2026 | 4,345 | 4,324 | 4,357 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(10) | 6.50% (L + 5.50%/Q) | 1/31/2020 | 2/10/2026 | 1,619 | 1,611 | 1,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28,349 | 28,218 | 28,431 | 2.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Keystone Acquisition Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2) | 6.25% (L + 5.25%/Q) | 5/10/2017 | 5/1/2024 | 24,294 | 24,199 | 22,108 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2)(10) | 10.25% (L + 9.25%/Q) | 5/10/2017 | 5/1/2025 | 4,500 | 4,470 | 4,495 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28,794 | 28,669 | 26,603 | 2.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HS Purchaser, LLC / Help/Systems Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (5) | 9.00% (L + 8.00%/Q) | 11/14/2019 | 11/19/2027 | 22,500 | 22,388 | 22,275 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2) | 9.00% (L + 8.00%/Q) | 11/14/2019 | 11/19/2027 | 4,208 | 4,169 | 4,166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
26,708 | 26,557 | 26,441 | 2.21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Confluent Health, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2) | 5.15% (L + 5.00%/M) | 6/21/2019 | 6/24/2026 | 27,156 | 27,040 | 26,138 | 2.18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Instructure, Inc. ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(10) | 8.00% (L + 7.00%/Q) | 3/24/2020 | 3/24/2026 | 24,150 | 24,010 | 24,001 | 2.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAC Holding Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | First lien (2)(10) | 9.25% (L + 5.00% + 3.25% PIK/M)* | 9/30/2015 | 9/30/2022 | 26,199 | 26,131 | 22,515 | 1.88 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Astra Acquisition Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (5) | 6.50% (L + 5.50%/M) | 2/26/2020 | 3/1/2027 | 22,388 | 22,230 | 22,499 | 1.88 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Convey Health Solutions, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (4)(10) | 6.25% (L + 5.25%/Q) | 9/9/2019 | 9/4/2026 | 22,275 | 22,056 | 22,275 | 1.86 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Idera, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (4) | 10.00% (L + 9.00%/S) | 6/27/2019 | 6/28/2027 | 22,500 | 22,349 | 22,162 | 1.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Avatar Topco, Inc. (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EAB Global, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Second lien (3)(10) | 8.50% (L + 7.50%/Q) | 11/17/2017 | 11/17/2025 | 13,950 | 13,799 | 13,950 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(10) | 8.50% (L + 7.50%/Q) | 11/17/2017 | 11/17/2025 | 7,500 | 7,419 | 7,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,450 | 21,218 | 21,450 | 1.79 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spring Education Group, Inc (fka SSH Group Holdings, Inc.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Second lien (2) | 8.47% (L + 8.25%/Q) | 7/26/2018 | 7/30/2026 | 22,603 | 22,560 | 20,908 | 1.75 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MED Parentco, LP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | Second lien (8)(10) | 8.40% (L + 8.25%/M) | 8/2/2019 | 8/30/2027 | 20,857 | 20,714 | 20,501 | 1.71 | % |
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (12) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Institutional Shareholder Services, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (3)(10) | 8.72% (L + 8.50%/Q) | 3/5/2019 | 3/5/2027 | $ | 20,372 | $ | 20,109 | $ | 20,372 | 1.70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YLG Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (5)(10) | 7.25% (L + 6.25%/S) | 11/1/2019 | 10/31/2025 | 18,275 | 18,195 | 18,351 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (5)(10)(11) - Drawn | 7.25% (L + 6.25%/S) | 11/1/2019 | 10/31/2025 | 1,910 | 1,901 | 1,918 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20,185 | 20,096 | 20,269 | 1.69 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRCI Longhorn Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (3) | 7.40% (L + 7.25%/M) | 8/2/2018 | 8/10/2026 | 14,349 | 14,305 | 13,272 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8) | 7.40% (L + 7.25%/M) | 8/2/2018 | 8/10/2026 | 7,500 | 7,477 | 6,938 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,849 | 21,782 | 20,210 | 1.69 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TMK Hawk Parent, Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution & Logistics | First lien (2) | 4.50% (L + 3.50%/M) | 6/24/2019 | 8/28/2024 | 16,779 | 14,705 | 9,844 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8) | 4.50% (L + 3.50%/M) | 10/23/2019 | 8/28/2024 | 16,183 | 13,672 | 9,494 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32,962 | 28,377 | 19,338 | 1.62 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Xactly Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4)(10) | 8.25% (L + 7.25%/S) | 7/31/2017 | 7/29/2022 | 19,047 | 18,958 | 19,047 | 1.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DiversiTech Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution & Logistics | Second lien (2) | 8.50% (L + 7.50%/Q) | 5/18/2017 | 6/2/2025 | 12,000 | 11,920 | 11,610 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8) | 8.50% (L + 7.50%/Q) | 5/18/2017 | 6/2/2025 | 7,500 | 7,450 | 7,256 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19,500 | 19,370 | 18,866 | 1.58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bluefin Holding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (8)(10) | 7.90% (L + 7.75%/M) | 9/6/2019 | 9/6/2027 | 18,000 | 18,000 | 18,000 | 1.50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bullhorn, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(10) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/24/2019 | 9/30/2026 | 17,045 | 16,935 | 17,045 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(10) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/24/2019 | 9/30/2026 | 353 | 351 | 353 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(10) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/24/2019 | 9/30/2026 | 282 | 280 | 282 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17,680 | 17,566 | 17,680 | 1.48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FR Arsenal Holdings II Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(10) | 8.25% (L + 7.25%/S) | 9/29/2016 | 9/8/2022 | 18,213 | 18,135 | 17,528 | 1.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Kleinfelder Group, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (4)(10) | 5.75% (L + 4.75%/Q) | 12/18/2018 | 11/29/2024 | 17,194 | 17,130 | 17,194 | 1.44 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kele Holdco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution & Logistics | First lien (5)(10) | 7.00% (L + 6.00%/M) | 2/20/2020 | 2/20/2026 | 16,152 | 16,077 | 16,394 | 1.37 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hill International, Inc.** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(10) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 6/21/2017 | 6/21/2023 | 15,287 | 15,248 | 15,287 | 1.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (12) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Symplr Software Intermediate Holdings, Inc. (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Symplr Software, Inc. (fka Caliper Software, Inc.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Information Technology | First lien (4)(10) | 5.72% (L + 5.50%/Q) | 11/30/2018 | 11/28/2025 | $ | 14,738 | $ | 14,651 | $ | 14,738 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(10) | 5.72% (L + 5.50%/Q) | 11/30/2018 | 11/28/2025 | 481 | 478 | 481 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15,219 | 15,129 | 15,219 | 1.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Netsmart Inc. / Netsmart Technologies, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Information Technology | Second lien (2) | 9.75% (P + 6.50%/Q) | 4/18/2016 | 10/19/2023 | 15,000 | 14,814 | 15,000 | 1.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CFS Management, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2)(10) | 6.75% (L + 5.75%/S) | 8/6/2019 | 7/1/2024 | 11,644 | 11,598 | 11,384 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(10) | 6.75% (L + 5.75%/S) | 8/6/2019 | 7/1/2024 | 3,468 | 3,451 | 3,391 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15,112 | 15,049 | 14,775 | 1.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bleriot US Bidco Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Services | Second lien (2) | 8.72% (L + 8.50%/Q) | 10/24/2019 | 10/29/2027 | 15,000 | 14,862 | 14,588 | 1.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BackOffice Associates Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(10) | 13.50% (L + 9.50% + 3.00% PIK/Q)* | 8/25/2017 | 8/25/2023 | 13,175 | 13,114 | 13,175 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(10)(11) - Drawn | 13.50% (L + 9.50% + 3.00% PIK/Q)* | 8/25/2017 | 8/25/2023 | 914 | 906 | 914 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14,089 | 14,020 | 14,089 | 1.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coyote Buyer, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Chemicals & Materials | First lien (5)(10) | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 3/13/2020 | 2/6/2026 | 14,114 | 14,049 | 14,044 | 1.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ministry Brands, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(10) | 5.00% (L + 4.00%/Q) | 12/7/2016 | 12/2/2022 | 2,910 | 2,904 | 2,883 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(10) | 10.25% (L + 9.25%/S) | 12/7/2016 | 6/2/2023 | 7,840 | 7,811 | 7,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (3)(10) | 10.25% (L + 9.25%/S) | 12/7/2016 | 6/2/2023 | 2,160 | 2,152 | 2,160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(10)(11) - Drawn | 6.00% (L + 5.00%/S) | 12/7/2016 | 12/2/2022 | 575 | 572 | 570 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13,485 | 13,439 | 13,453 | 1.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alegeus Technologies Holding Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (8)(10) | 9.25% (L + 8.25%/Q) | 9/5/2018 | 9/5/2024 | 13,444 | 13,395 | 13,290 | 1.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geo Parent Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(10) | 5.40% (L + 5.25%/M) | 12/13/2018 | 12/19/2025 | 12,967 | 12,916 | 12,967 | 1.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PaySimple, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2) | 5.65% (L + 5.50%/M) | 8/19/2019 | 8/23/2025 | 9,783 | 9,700 | 9,392 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2) | 5.65% (L + 5.50%/M) | 8/19/2019 | 8/23/2025 | 3,203 | 3,145 | 3,075 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12,986 | 12,845 | 12,467 | 1.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transcendia Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Packaging | Second lien (8)(10) | 9.00% (L + 8.00%/M) | 6/28/2017 | 5/30/2025 | 14,500 | 14,365 | 12,231 | 1.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry (1) | Type of Investment | Interest Rate (12) | Acquisition Date | Maturity / Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OEConnection LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (2)(10) | 8.40% (L + 8.25%/M) | 9/25/2019 | 9/25/2027 | $ | 12,044 | $ | 11,934 | $ | 11,863 | 0.99 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CHA Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (4)(10) | 9.75% (L + 8.75%/Q) | 4/3/2018 | 4/10/2026 | 7,012 | 6,957 | 7,012 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (3)(10) | 9.75% (L + 8.75%/Q) | 4/3/2018 | 4/10/2026 | 4,453 | 4,418 | 4,452 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,465 | 11,375 | 11,464 | 0.96 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alert Holding Company, Inc. (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appriss Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (8)(10) | 5.75% (L + 5.50%/M) | 5/24/2019 | 5/29/2026 | 10,971 | 10,891 | 10,971 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(10)(11) - Drawn | 5.65% (L + 5.50%/M) | 5/24/2019 | 5/30/2025 | 460 | 455 | 460 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,431 | 11,346 | 11,431 | 0.95 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apptio, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(10) | 8.25% (L + 7.25%/S) | 1/10/2019 | 1/10/2025 | 11,203 | 11,030 | 11,371 | 0.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Castle Management Borrower LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(10) | 7.50% (L + 6.50% PIK/Q)* | 5/31/2018 | 2/15/2024 | 13,731 | 13,689 | 11,109 | 0.93 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vectra Co. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Products | Second lien (8)(10) | 7.40% (L + 7.25%/M) | 2/23/2018 | 3/8/2026 | 10,788 | 10,758 | 10,672 | 0.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Masergy Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (2)(10) | 8.50% (L + 7.50%/Q) | 12/14/2016 | 12/16/2024 | 10,500 | 10,463 | 10,500 | 0.88 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPVA Black Elk (Equity) LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Subordinated (3)(10) | — | 5/3/2013 | — | 14,500 | 14,500 | 10,354 | 0.86 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quartz Holding Company | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (3)(10) | 8.15% (L + 8.00%/M) | 4/2/2019 | 4/2/2027 | 10,000 | 9,827 | 9,993 | 0.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stats Intermediate Holdings, LLC** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2) | 5.40% (L + 5.25%/M) | 5/22/2019 | 7/10/2026 | 9,925 | 9,819 | 9,801 | 0.82 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Teneo Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2) | 6.25% (L + 5.25%/M) | 7/15/2019 | 7/11/2025 | 9,900 | 9,736 | 9,578 | 0.80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VT Topco, Inc. |